北信瑞丰于军华：多重周期共振下的拐点捕捉

基金经理于军华

    于军华：中国人民大学世界经济学硕士。历任国家信息中心经济咨询中心汽车行业高级项目分析师,宏源证券研究所汽车行业分析师。2014 年4月加入北信瑞丰基金管理有限公司投资研究部，目前在管产品3 只，管理规模 0.22 亿。

    投资框架：以多维度周期分析为核心，综合经济周期、行业周期、大类资产配置周期、市场风格周期等要素，并关注企业创始人红利和产业升级驱动的全球竞争力。

    未来投资观点：对未来1-2 年的市场更加乐观。中期看好中国权益市场资金配置拐点及产业升级红利，聚焦新能源汽车产业链（除锂电池外）、智能驾驶赛道，认为具备全球竞争力的制造业企业将迎来定价重塑机遇。

    北信瑞丰中国智造——001829.OF

    业绩表现：基金截止到 2024 年 Q4 基金规模 0.13 亿元，最近一期权益仓位达到了66.64%。其前三大重仓的中信一级行业为电子、有色金属、电力设备及新能源。该基金自2024 年6 月6 日以来累计收益为8.31%，且通过Brinson 分析可以发现，基金在配置收益与选股收益两个方面均为正。

    北信瑞丰鼎利A——004564.OF

    业绩表现：基金截止到 2024 年 Q4 基金规模 0.06 亿元。其前三大重仓的中信一级行业为汽车、基础化工和建筑。将其与万得偏债混合类型基金指数对比发现，自2024 年10 月18 日，基金能够稳定地跑赢万得偏债混合基金指数，总共获得6.44%的收益。

    北信瑞丰丰利混合——002745.OF

    业绩表现：基金截止到 2024 年 Q4 基金规模 0.03 亿元。其前三大重仓的中信一级行业为汽车、银行和家电。将其与万得偏债混合类型基金指数对比发现，基金能够稳定地跑赢万得偏债混合基金指数，自2024 年10 月18 日以来，总共获得11.35%的收益。

    风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，分析结果受统计口径与计算方法的影响可能存在误差；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。