北交所市场点评：持续上涨逼近历史高点 关注流动性波动风险

行情回顾：1）指数层面：当日北证50 收涨1.9%，成交额达482 亿元，较昨日跌12.4 亿元。2）个股层面：当日北交所264 家公司中205 家上涨，58家下跌，4 家涨停。其中涨幅前五的个股分别为：晶赛科技（+30.0%）、恒合股份（+30.0%）、易实精密（+30.0%）、春光药装（+30.0%）、美邦科技（+25.8%），跌幅前五的个股分别为：志晟信息（-13.0%）、凯腾精工（-12.3%）、润普食品（-10.9%）、天润科技（-10.7%）、坤博精工（-10.0%）。

    新闻汇总：1）央行：2025 年要坚持以党的政治建设为统领，深化全面从严治党，强化科技队伍建设，推动科技工作高质量发展。加强业技融合，深化数据治理，推进金融基础设施体系建设，加快金融数字化智能化转型，安全稳妥有序推进人工智能大模型等在金融领域应用；2）国家发改委、财政部、央行等6 部门最新发声：首次在促消费文件中强调稳股市、稳楼市，并提出相应举措，努力让老百姓的消费底气更足，在需求侧加大政策力度，着力促进居民增收减负。

    重要公告：1）华维设计：本次员工持股平台减持导致上述一致行动人合计持有公司股份比例从71.29%减少至70.68%，权益变动触及1%的情形。2）大地电气：公司于2025 年3 月13 日至2025 年3 月17 日通过集中竞价交易累计减持公司股票9.44760 万股，持有公司股份比例从19%减少至18%，权益变动触及1%的情形。3）科达自控：2025 年3 月14 日，公司收到由国家知识产权局颁发的1 项《发明专利证书》。4）国航远洋：向特定对象发行股票之上市保荐书。5）迪尔化工：公司已于2025 年3 月13 日获得“三化”改造项目的《建筑工程施工许可证》，并计划在2025 年6 月30 日前完成改造工作。

    投资建议：当日北交所整体呈现结构性分化特征，北证50 指数年内累计涨幅达38.4%逼近历史高位，但估值风险与流动性波动压力同步显现。当前指数动态市盈率攀升至68.94 倍，成交额虽环比微降12.4 亿元至482 亿元，但换手率仍处高位，反映出资金在政策红利与产业趋势驱动下保持活跃布局。从板块表现看，科技与消费主线持续强化：量子计算、人形机器人持续催化及比亚迪1000V 超充技术推动硬件产业链估值重塑；三孩政策细则落地则催化乳业、母婴消费及辅助生殖板块。但需警惕前期涨幅过高的标的或因业绩兑现压力引发的估值修正，以及低流动性标的资金迁移风险。

    风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险