北交所周观察第十八期：北交所2025年首场IPO审议会将于下周召开 新股供给有望提速

　　6 家机构参与开发科技战略配售，中签率0.17%有所回升。开发科技网上发行获配户数为92,115 户，网上获配股数为3179 万股，网上获配金额为9.66 亿元，网上获配比例为0.17%，网上有效申购倍数为581.06 倍（启用超额配售选择权后）；发行战略配售股份实际获配669 万股，战略配售募集资金金额合计2.03 亿元，主要包含6家机构，以私募基金和券商为主。从网上申购配售情况来看，44.83 万户投资者参与了开发科技的打新，以网上有效申购数量184.74 亿股、发行价格30.38 元/股计算，网上合计冻结资金超过5600 亿元。开发科技的主营业务为智能电、水、气表等智能计量终端以及AMI 系统软件的研发、生产及销售，是全球最早参与智能电表研发及部署的企业之一，累计向欧洲出口逾5,000 万套智能计量终端。公司产品在境外市场取得了欧盟MID、CE 认证，沙特阿拉伯SASO 认证等多项具有严格技术标准要求的国际权威产品认证，合计在全球范围内拥有各类认证逾600 项。2024 年，公司实现营收29.33 亿元，归母净利润5.89 亿元。

    　　北交所周度调整较为明显，注意近期较为密集的上市公司减持行为。回归市场来看，本周市场日均成交额回落至397 亿元，市场指数周度跌幅7.39%，整体跌幅较大（今年以来周度最大跌幅），年初至今北证50 指数涨幅依然领跑全市场指数，但2025年至今北证50 指数涨幅已经降低到26%，市场方面关注整体A 股市场的情绪和北交所市场的成交额变化。展望后市我们认为市场可能会震荡盘整寻求相关机会，注意高位股风险以及近期较为密集的上市公司减持行为或对市场情绪有所压制，建议关注持续稳定分红且2025Q1 有可能业绩超预期的公司，中长期我们看好长周期业绩稳定增长且具备全市场稀缺性的新质生产力标的。此外，关注近期热点主题机会（机器人、AI、深海经济、消费等）。

    　　北证A 股整体PE 回落到45X，日均成交额回落到397 亿元。本周，科创板、创业板和北证A 股整体PE 估值有所回落，科创板整体PE 由55.48X 回落到53.47X，创业板整体PE 由39.21X 回落到37.71X，北证A 股整体PE 由50.46X 回落到45.09X。从流动性来看，北证A 股日均换手率10.77%，科创板日均换手率2.58%，创业板日均换手率5.96%。指数来看，北证50、创业板、科创50 和沪深300 下跌。

    　　本周3 家公司已问询，2 家公司已受理。按最新审核状态分类，2025 年3 月17 日-2025 年3 月21 日更新信息：爱舍伦、交大铁发和祺龙海洋3 家公司更新审核状态至已问询；卓海科技和双英集团2 家公司更新审核状态至已受理。根据北交所官网最新披露，将于2025 年3 月26 日召开审议会议，上会企业为四川西南交大铁路发展股份有限公司，这是北交所今年首场上市委会议，也是北交所时隔三个月，再次迎来IPO 上会企业，预计新股供给有望提速。

    　　风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险