低空产业跟踪08期：民用无人机商业进展迅速 两月产量大增91.5%

　　本报告导读：

    　　产业上，民用无人机进展快速，2025 年1-2 月民用无人机产量大增91.5%，联合飞机的TD550D 无人直升机获首张无人直升机型号合格证，国内首款载重1吨级大型无人运输机TP1000 在山东成功首飞；市场上，低空指数一周下跌0.9%，28%产业链上市公司实现正的周涨幅，低空基建板块表现优异。

    　　产业要点：

    　　民用无人机产量大增。国新办举行新闻发布会上介绍，1-2 月，民用无人机产量同比增长91.5%，航空航天器及设备制造业投资同比增长27.1%。

    　　联合飞机获得首张无人直升机型号合格证。中国民用航空局向深圳联合飞机自主研发的TD550D 无人直升机系统颁发全国首张无人直升机型号合格证（TC），标志着中国在低空领域的技术合规性取得关键突破。

    　　国内首款载重1 吨级大型无人运输机TP1000 在山东成功首飞。壹通无人机的大型无人运输机TP1000 成功首飞。首飞总时长26 分钟，飞行状态平稳，各项数据表现优异，达到预期目标。这是国内首款按照适航程序研制的载重1 吨级、具备空投功能的大型无人运输机，目前已获得来自中通快递、江苏亚捷等企业共30 架订单。TP1000 适航取证构型将于2025 年底前投入试飞，预计2026 年取得中国民航大型货运无人机型号许可。

    　　Archer 与Palantir 达成战略合作，AI 赋能下一代eVTOL 飞行器研发。

    　　美国Archer 公司与IT 公司Palantir 宣布建立合作关系，将AI 集成到下一代航空技术中，合作重点是支持Archer 的eVTOL 飞行器。双方计划使用Palantir 的AI 平台来加强Archer 在佐治亚州和硅谷的飞机制造业务。

    　　一级市场方面，2 家企业公开融资信息。开序飞航（智能无人飞行器制造商）、中图智飞（低空无人机监测平台开发商）完成天使轮融资。

    　　二级市场方面，Wind 低空经济指数下跌0.9%。我们对上市板块的低空产业链公司按照4 大类（低空基础设施、飞行器零部件、飞行器整机制造、飞行保障及低空+应用）12 小类进行了分类，最终涵盖107 家上市公司，市值中位数约120 亿。近一周，仅30 家产业链公司实现股价上涨，涨幅最高的为基础设施板块，甘咨询（低空基础设施-规划设计）、天和防务（低空基础设施-飞行管理及监视防御）、佳讯飞鸿（低空基础设施-飞行管理及监视防御）分别实现22.4%、16.5%、12.3%的周涨幅。

    　　风险提示。技术研发和量产进度不及预期，政策出台不及预期，行业融资不及预期。