量化择时周报：资金观点波动 市场缩量但模型继续提示情绪高位

　　市场情绪在3 月的第3 个交易日向上突破2，此后市场情绪整体保持向上抬升，但速度有一定减缓，近两周保持在2.2~2.4 的位置波动。截至2025/3/21，市场情绪结构指标数值为2.2，数值较上周五(3/14)下降0.1，模型对下周市场发出看空信号。

    　　大盘趋势较弱，资金观点不确定性增强是近期市场情绪波动的主要原因。本周A 股市场继续保持拥挤度下降的判断，交易方向向价值防御板块偏移（行业间交易波动率提升），大盘趋势较弱，价量一致性得分下降，成长板块交易活跃度虽降但仍然维持在高位，主力资金、融资资金等资金情绪维持乐观，但防御属性增强。

    　　根据均线排列模型，截至2025/3/21，上周我们看多的公用事业本周继续提示看多信号且信号较强。另外石油石化、交通运输、煤炭、家用电器、综合、食品饮料、非银金融、轻工制造、医药生物等行业短期信号偏多，其中石油石化、交通运输、煤炭这三个属于价值防御型行业短期分数上涨幅度领先。TMT 板块本周遭遇较大回撤，均线排列模型观点偏空，短期得分整体下降幅度不大。

    　　根据RSI 风格择时，当前模型整体提示大盘、价值风格占优，其中观点短期向价值切换的确定性更强。

    　　风险提示：模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。