市场温度计系列之十五：市场情绪继续走弱

　　个人投资情绪继续回落，机构投资情绪短暂修复后再度下行。我们构建的个人和机构投资情绪指标显示，本周(20250106-20250110)个人投资情绪继续回落，机构投资情绪周中短暂修复后再度下行；这种投资者情绪组合意味着市场阶段或偏弱走势。值得注意的是，当下市场情绪还未现明显好转信号，这意味着市场或仍有下行空间；不过，机构情绪已接近2024 年11 月底的低点，若机构情绪能企稳反弹，或能对市场带来明显提振。

    　　行业投资情绪来看，多数板块未来短期或下行。我们构建的行业投资情绪指标显示，有色、金融等板块未来短期或上行，化工、机械、电新、汽车、电子、通信、传媒等板块未来短期或有所改善，其余多数板块则未来短期或下行。

    　　市场整体参与者数量近期有所减少。我们构建的加权股东户数指标显示，本周(20250106-20250110)市场整体参与者数量有所减少；具体来说，传媒、计算机、医药、建材、电力及公用事业、通信等板块参与者数量上升较明显，汽车、电新、化工、电子、机械、商贸零售等板块参与者数量下降较明显。

    　　个人投资者更加关注机械、医药、计算机、电力及公用事业、建筑、传媒等板块。我们构建的个人投资者关注度指标显示，本周(20250106-20250110)个人投资者对机械、医药、计算机、电力及公用事业、建筑、传媒等板块的相对关注度上升较明显，对化工、商贸零售、金融、建材、交运、食品饮料等板块的相对关注度下降较明显；机械、计算机、电力及公用事业、商贸零售、化工、煤炭等板块的相对关注度处于80%历史分位数以上。

    　　A 股与其他大类资产联动性较弱。我们构建的多资产联动性指标指示，本周(20250106-20250110) A 股走势与其他大类资产联动性仍较低，这表明A 股近期并未受到明显的外部宏观因素的影响，主要还是受自身内部因素驱动。

    　　风险提示：测算误差。