产业策略：塑造差异化竞争优势 软实力领航出海

　　结论：市场认 为，低成本和高效率是出海企业的核心竞争力。我们认为，技术进步大幅降低劳动力价格，成本效率优势将难以拉开差距，当前全球贸易不确定性加强，考虑可持续经营核心诉求，软实力将成为出海企业的差异化竞争优势，持续驱动企业加强ESG 建设。

    　　全球贸易格局多变，可持续经营优先级提升。近年来国际贸易体系产生五轮变化：（1）二战后至20 世纪70 年代，全球贸易体系重建，发达国家占据主导，贸易产品以初级产品和工业制成品为主；（2）20 世纪70-90 年代，贸易保护主义抬头，雁形发展模式下发达国家比较优势逐步向新型工业化国家转移；（3）21 世纪初至2008 年金融危机前，全球化加速，出海企业扩张，WTO 的成立和多边贸易体制的不断完善为企业提供了更加开放和公平的国际市场环境；（4）2008 年金融危机后至2016 年，贸易保护主义加剧，出海企业面临转型；（5）2017 年至今地缘冲突加剧，全球贸易不确定性加强，出海企业面临供应链挑战。历经五轮变化，全球贸易逻辑从全球化主导转向区域化与保护主义并存，从多边规则主导转向价值观与政治化驱动，企业出海核心诉求由“资源导向下的市场扩张”转向“贸易保护主义反复下的供应链韧性重塑”。资源配置扭曲的贸易保护主义行为无法满足全球贸易可持续发展的底层需求，寻找动态平衡和帕累托最优是未来占据贸易可持续经营主导权的重要突破口。

    　　中国企业出海逻辑在战略目标、市场选择和运营模式方面升级迭代。（1）战略目标升级：从"产品输出"到"价值链重构"；早期中国企业出海主要依托劳动价格低廉形成的成本优势。进入21 世纪起，资本开启出海试水，高新技术产品出口占比有所提升，对外直接投资持续扩容，并购释放海外投资活力。从代工到制造再到品牌，中国出海企业在全球产业链中的布局日益深入，高技术品牌影响力持续加强。（2）市场选择逻辑：规避风险与抢占增量并举；从风险规避的角度，降低单一市场依赖，多元布局分散地缘风险。从抢占增量的角度，依托"一带一路"、RCEP 等路径拓宽新兴市场出海机会。以风险规避为源头，以抢占增量为目的，企业根据所处赛道和自身特点匹配出海目的地。（3）运营模式迭代：本土化与数字化双轮驱动。从国际化到全球化，本土经营是必经之路。企业依托数字化赋能全链路，提升运营效率和市场竞争力。企业在本土化运营中收集到的数据为数字化运营提供精准方向，而数字化技术同样通过优化产品研发、供应链管理等环节反哺企业。

    　　技术进步缩减劳动力成本，软实力塑造差异化竞争优势。伴随人工智能、自动化等技术发展，劳动力成本将持续降低，企业迫切需要在成本领先之外寻找比较优势。乌普萨拉模型认为，企业开展国际化一般会经历偶然出口、代理出口、海外销售、海外生产四个阶段，是一个逐步积累经验、降低风险的过程。而软实力是企业通过长期、持续的正向社会行为和利益相关者互动所积累的无形资产，体现为外界对企业可信度、责任感、专业性和道德水平的认可。在劳动力成本逐渐同质化的背景下，软实力本是企业品牌价值的核心组成部分，是企业在全球化竞争中实现差异化、降低交易成本、增强抗风险能力的关键资源。在全球贸易不确定性加强的今天，为实现可持续经营目标，企业将持续通过加强ESG 建设夯实软实力，从而摆脱“成本内卷”，形成差异化竞争优势。

    　　风险提示：贸易政策不确定性风险，地缘政治风险，市场竞争加剧风险。