北交所市场周报：量能萎缩情绪退潮 关注优质超跌机遇及一季报高增品种

　　北交所市场复盘：当周北交所全部A股日均成交额达396.6 亿元，环比-5.7%。

    　　北证50 收跌7.4%，当周日均换手率达4.7%。

    　　北交所行情复盘：1）分行业看：纺织服饰（-20.0%）、建筑材料（-18.3%）、食品饮料（-16.4%）为跌幅前三大行业。2）分个股看：当周涨幅前五大个股分别为：方正阀门（+17.9%）、恒合股份（+15.6%）、国航远洋（+13.5%）、万通液压（+13.4%）、克莱特（+9.6%）；跌幅前五大个股分别为：润普食品（-31.6%）、美心翼申（-28.7%）、天润科技（-26.2%）、倍益康（-24.5%）、无锡晶海（-24.4%）。

    　　重点新闻及政策：1）事关提振消费！国家发改委、财政部、央行等6 部门最新发声：国家发改委副主任李春临在国新办新闻发布会上表示，《提振消费专项行动方案》首次在促消费文件中强调稳股市、稳楼市；2）中办、国办：加强网络订餐线上线下一体化监管，强化无堂食外卖监管和社会监督；3）三部门：利用超长期特别国债资金对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池给予定额补贴；4）海南百奥云与康农种业战略合作：3月21 日，海南百奥云科技有限公司与湖北康农种业股份有限公司正式签署战略合作协议，双方将围绕“AI 智慧育种”展开深度合作。

    　　投资建议：当周北交所受政策与监管双重因素扰动。宏观层面，国务院首次将深海科技写入政府工作报告，叠加广东、福建等地海洋经济配套政策落地，推动深海装备、海工材料等产业链战略地位提升。但政策红利释放节奏呈现分化，流动性支持政策（如增量资金引入）的滞后性对市场形成压制。同时，监管趋严信号强化，私募异常交易整治，导致高波动题材股流动性边际收缩，市场风险偏好向“政策确定性+业绩可见性”倾斜。中长期需关注北交所制度改革的落地进度对流动性的提振作用。行业层面呈现显著分化格局。深海科技板块逆势走强，水下机器人、海底电缆等细分领域获资金抱团；机器人、AI 算力等前期热门主题则深度回调，主因特斯拉人形机器人量产进度不及预期及高估值压力下的获利盘兑现。策略上建议“守正出奇”，短期维持中性仓位，优先配置低波红利（股息率>3%的公用事业、机械制造）及政策确定性强的深海科技（耐压材料、水下机器人），规避前期无业绩支撑的“蹭概念”个股。中期跟踪算力国产替代（液冷设备、光模块、光刻机设备零部件）及低空经济（适航认证、航空材料）的技术突破与订单落地，关注机器人、半导体、端侧的超跌机遇，关注一季报预增且动态PE
    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险