资金流向和中短线指标体系跟踪(十)：行业主题ETF净流入提速 与宽基ETF流向持续分化

宏观流动性与资金价格:

    公开市场操作:本期央行公开市场累计净投放4985亿元,宏观流动性较前期明显转松

    货币市场利率:银行间流动性整体转松

    债券市场利率:债市分化,长端利率小幅上行,短端和信用利率均有下行

    外汇市场:中美利差进一步收窄,人民币即期汇率贬值

    微观流动性与A股市场资金面:A股缩量下跌,可跟踪资金转为净流出

    散户:散户情绪逆势提升

    杠杆资金:延续净流入态势,但规模边际收缩

    外资:北向成交热度回落,海外被动资金继续加仓,沪深300ETF大幅净流入

    公募:偏股基金新发强度回升,主动偏股基金仓位提升,ETF持续净流出,但行业主题ETF加速净流入

    中短线指标体系跟踪:

    A股与汇率/商品背离指标:对于市场短期走势的指示性意义较弱

    A股与港股收益分化指标:A股、港股收益分化正趋于收敛,对于市场短期走势的指示性意义较弱

    A股大小盘分化指数:从收益角度看,近期大小盘风格正走向均衡;大小盘换手率分化程度升至历史高位,后续小盘相对大盘换手热度降温的概率或高于95%

    微盘-红利轮动指标:近期指标快速回落,微盘相对红利的中短期超额收益正在收敛,短期内指标偏失效

    风险提示:经济复苏不及预期、海外衰退超预期、地缘政治事件黑天鹅、统计数据口径存在偏差等