资金跟踪与市场结构周观察(第五十八期)：交投分化 高低切换

　　市场成交量下降。上周（20250317-20250321）全市场成交量继续下降，沪深两市成交额位于近一年的72.5%分位数水平（前值为74.5%）。股市迎来“四月决断”，市场或面临高低切换。

    　　成交额集中度有所下降。上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势。

    　　行业换手率下降。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（24.63%）、社会服务（20.12%）、机械设备（18.47%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.14%）、石油石化（2.39%）、交通运输（3.75%）。

    　　机构调研强度下降。从行业层面的机构调研强度看，电子（9.18%）、医药生物（5.93%）、建筑材料（3.42%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，沪深300 的调研强度最大，为0.62。从边际变化看,中证500 的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了0.40。

    　　股市资金净流出。上周股市资金净流出567.24 亿元，较前值多流出870.72亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加86.47 亿元；（2）重要股东增持6.40 亿元；（3）ETF 流入85.99 亿元；（4）新发偏股基金113.28 亿元；（5）IPO15.87 亿元；（6）定向增发0.00 亿元；（7）重要股东减持63.82亿元；（8）ETF 流出779.70 亿元。

    　　从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少95.76亿元；（2）重要股东增持减少2.39 亿元；（3）ETF 流入减少194.08 亿元；（4）新发偏股基金增加50.32 亿元；（5）IPO 减少4.82 亿元；（6）定向增发减少8.97 亿元；（7）重要股东减持增加16.14 亿元；（8）ETF 流出增加626.45 亿元。

    　　资金流出风险下降。上周限售解禁家数为39 家，较前值减少10 家。限售解禁市值为209.93 亿元，较前值减少349.81 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为137.21 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电子（65.56 亿元）、有色金属（57.33 亿元）、电力设备（19.48 亿元）。

    　　有19 个行业没有限售解禁出现。

    　　风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。