人形机器人行业日度跟踪：优必选全球首次批量进车厂 美国或推机器人国家战略

　　行业动态

    　　（1）美国或考虑推出机器人国家战略；（2）2025 中关村论坛年会3 月27 日开幕；（3）4 月1 日-2 日举行中国生成式AI 大会。

    　　公司动态

    　　3 月27 日，多家公司发布机器人相关动态：（1）东风柳汽近期采购并在上半年完成部署20 台优必选工业人形机器人；（2）光谷东智计划25 年生产300 台，未来年产量有望达千台；（3）天创机器人的天魁1 号防爆人形机器人首度亮相南京2025 产业大会。

    　　核心指标

    　　3 月27 日机器人板块整体平稳，传感器板块涨幅领先：

    　　板块涨幅前三：传感器（+1.5%）>轻量化（+0.7%）>微型电机（+0.4%）。

    　　个股涨幅前三：福莱新材（+10.0%）>华培动力（+5.3%）>肇民科技（+4.5%）。

    　　投资建议

    　　边际再次重申推荐银轮股份。银轮股份的发展史就是抓住产业机遇+头部客户的历史，我们预计2025 年公司归母净利润为11.06 亿元，目前股价对应25 年PE 21 倍，公司作为汽车热管理领域的头部Tier1，具有强大的配套研发能力和客户服务体系，机器人业务进展有望持续超预期，继续推荐。

    　　核心策略和推荐标的不变。当前我们认为T 为代表的巨头供应链仍然是最核心投资主线，考虑3-4 月灵巧手发布的事件催化，重点关注：（1）灵巧手的边际变化，即微型丝杠和触觉传感器；（2）关注宇树灵巧手下一代灵巧手落地，华为链关注极目机器人的发布进展；（3）关注低估值细分赛道头部公司估值重塑：长期格局看，细分赛道头部公司胜率仍然是最高的。

    　　风险提示

    　　技术进展不及预期；下游需求不及预期；竞争加剧的风险。