市场温度计系列之二十五：市场整体情绪低迷带来交易热度明显回落

　　个人情绪高位震荡，机构情绪延续下行。我们构建的个人和机构投资情绪指标显示，本周(20250324-20250328)个人投资情绪前半周有所回落、周三开始再度上行，整体高位震荡，机构投资情绪则延续下行；这种投资者情绪组合意味着市场未来或阶段偏弱走势。值得注意的是，市场整体情绪依旧处于较低迷的状态，伴随的是交易热度明显回落；面对海外关税政策等不确定性，参与者整体进入了观望期。

    　　行业投资情绪来看，行业间继续分化。我们构建的行业投资情绪指标显示，有色、电力及公用事业、钢铁、轻工、军工、汽车、消费者服务、家电、房地产、电子、传媒等板块未来短期或上行，机械、电新、商贸零售、纺服、医药、非银、通信、计算机等板块未来短期或有所改善，煤炭、建材、农林牧渔等板块未来短期或有所走弱，石油石化、化工、建筑、食品饮料、银行、交运等板块未来短期或下行。

    　　汽车、医药、家电、通信、有色、建材等板块参与者数量明显上升。我们构建的加权股东户数指标显示，本周(20250324-20250328)市场整体参与者数量小幅增加；具体来说，汽车、医药、家电、通信、有色、建材等板块参与者数量上升较明显，商贸零售、金融地产、传媒、化工、军工等板块参与者数量下降较明显。

    　　个人投资者更加关注电力及公用事业、医药、化工、建筑、有色、石油石化等板块。我们构建的个人投资者关注度指标显示，本周(20250324-20250328)个人投资者对电力及公用事业、医药、化工、建筑、有色、石油石化等板块的相对关注度上升较明显，对军工、通信、机械、商贸零售、家电、轻工等板块的相对关注度下降较明显；机械、电力及公用事业、计算机、商贸零售等板块的相对关注度处于80%历史分位数以上。

    　　A 股与其他大类资产联动性明显回落。我们构建的多资产联动性指标指示，本周(20250324-20250328)A 股与其他大类资产的联动性明显回落，这表明A股近期并未受到明显的外部冲击影响。

    　　风险提示：测算误差。