消费金融新政：宏观政策与产业风口跟踪

　　投资要点：

    　　本周行业政策聚焦工业智能化升级、绿色转型、消费提振与金融创新，推动经济高质量发展。国家层面密集出台行业专项规划，如轻工业数字化转型、铝产业能效提升、人工智能标准体系构建等，强化科技赋能与低碳转型。资本市场表现分化，医药、消费等防御性板块走强，科技成长板块承压，热门概念中工业气体、稀土、创新药领涨，AI算力、数据基建等前期热点回调显著，反映出政策驱动与市场风险偏好变化的双重逻辑。

    　　本周下跌行业居多，Wind二级行业中仅有三个行业上涨。其中，上涨的行业分别是医药生物 (+1.80%)、家电Ⅱ (+0.66%)、食品饮料 (+0.38%)。跌幅前五的是软件服务 (-5.06%)、国防军工 (-4.34%)、机械 (-3.31%)、日常消费零售 (-3.30%)、耐用消费品 (-3.26%)。

    　　本周热门概念中，涨幅排名前十的为鸡产业 (+5.84%)、工业气体(+4.17%)、稀土 (+3.85%)、抗生素 (+3.16%)、动物保健精选 (+2.98%)、中芯国际产业链 (+2.86%)、冰雪旅游 (+2.76%)、饲料精选 (+2.59%)、创新药(+2.50%)、减肥药 (+2.46%)。跌幅排名前十的为水产 (-9.79%)、东数西算(-8.88%)、IDC(算力租赁) (-8.52%)、华鲲振宇 (-8.24%)、深海科技 (-7.45%)、拼多多合作商 (-7.37%)、减速器 (-7.32%)、AI算力 (-7.23%)、中船系 (-7.21%)、大数据 (-7.04%)。

    　　本月热门概念中，涨幅排名前十的为黄金珠宝 (+13.91%)、鸡产业(+11.59%)、深海科技 (+11.05%)、稀土 (+10.52%)、工业母机 (+9.72%)、动物保健精选 (+8.98%)、工业金属精选 (+8.71%)、锗镓锑墨 (+7.31%)、冰雪旅游 (+6.90%)、光刻工厂 (+6.82%)。跌幅排名前十的为DeepSeek (-8.28%)、消费电子代工 (-8.27%)、光模块(CPO) (-8.07%)、华为HMS (-7.66%)、AI算力 (-7.60%)、锂电正极 (-7.29%)、华鲲振宇 (-7.11%)、东数西算 (-7.02%)、大数据 (-6.95%)、IDC(算力租赁) (-6.88%)。

    　　风险提示：政策落地不及预期风险，地缘政治风险超预期。