估值与盈利周观察3月第4期：市场估值普跌 红利领涨

市场普跌，红利占优。上周宽基指数估值普跌，红利表现最优，微盘股指数表现最弱。整体看，市场估值普跌，当前各宽基指数估值处于一年来偏高分位。从PE、PB 偏离度的角度看，消费板块估值普遍较为便宜。

    向前看，本周市场ERP 小幅上升，处于一倍标准差附近。

    市场表现：红利、消费、沪深300 表现最好；微盘股、国证2000、成长表现最弱。

    行业表现：医药生物、食品饮料、农林牧渔涨幅前三，计算机、国防军工、通信表现最弱。

    相对估值：创业板指/沪深300 相对PE 上升，创业板值/沪深300 相对PB 下降。

    全A ERP：ERP 小幅上升，处于一倍标准差附近。

    指数PEG & PB-ROE: 红利PEG 值最小，科创50 风格PB-ROE 值最小。

    大类行业估值：原材料、设备制造、工业服务、交通运输、消费、科技历史估值皆处于50%以下，金融地产估值高于50%历史分位。

    一级行业估值：各行业估值处于近一年偏高分位，非银金融、煤炭、公用事业、交通运输、农林牧渔估值处于近一年低位。

    热门概念：科技板块热度较高，科技板块热度较高，先进封装、东数西算、华为鸿蒙、云计算、机器人等概念处于估值三年历史较高分位。

    盈利预期：各行业盈利预期普遍小幅下调，农林牧渔上调幅度最大；房地产下调幅度最大.

    海外主要指数：上周海外主要指数中，英国富时100 表现最好，韩国综合指数表现最差。

    风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。