资金跟踪与市场结构周观察(第五十九期)：交投分散趋势延续

市场成交量下降。上周（20250324-20250328）全市场成交量继续下降，沪深两市成交额位于近一年的64.7%分位数水平（前值为72.5%）。市场成交萎靡，成交集中度持续下行。

    成交额集中度有所下降。上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持下降趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势。

    赚钱效应下降。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为5.79%，相比前值下降0.24 个百分点。全A 涨跌中位数为-2.56%，较前值下降0.89 个百分点。Top25%分位数为0.00%，较前值下降0.91 个百分点。Top75%分位数为-5.59%，较前值下降1.08 个百分点。

    行业换手率下降。上周换手率最高的三个一级行业为： 社会服务（20.66%）、机械设备（19.08%）、计算机（16.32%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.05%）、石油石化（2.55%）、交通运输（3.66%）。

    机构调研强度上升。从行业层面的机构调研强度看，电子（13.62%）、基础化工（9.60%）、家用电器（7.80%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，沪深300 的调研强度最大，为2.83。从边际变化看,沪深300 的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了2.21。

    股市资金净流入。上周股市资金净流入230.36 亿元，较前值多流入815.60亿元。各分项资金为：（1）融资余额减少148.20 亿元；（2）重要股东增持16.03 亿元；（3）ETF 流入511.83 亿元；（4）新发偏股基金100.47 亿元；（5）IPO18.34 亿元；（6）定向增发140.90 亿元；（7）重要股东减持39.47 亿元；（8）ETF 流出51.07 亿元。

    从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少234.67亿元；（2）重要股东增持增加9.64 亿元；（3）ETF 流入增加425.84 亿元；（4）新发偏股基金减少12.81 亿元；（5）IPO 增加2.47 亿元；（6）定向增发增加122.90 亿元；（7）重要股东减持减少24.34 亿元；（8）ETF 流出减少728.63 亿元。

    资金流出风险上升。上周限售解禁家数为59 家，较前值增加20 家。限售解禁市值为548.63 亿元，较前值增加338.70 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为343.70 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电子（150.94 亿元）、机械设备（112.85 亿元）、汽车（79.36 亿元）。

    有19 个行业没有限售解禁出现。

    风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。