北交所市场点评：市场缩量修复 关注美国关税细则

　　行情回顾：1）指数层面：4 月2 日北证50 收涨0.5%，成交额达184.0 亿元，较上一交易日下跌24.4 亿元。2）个股层面：当日北交所265 家公司中125 家上涨，3 家平盘，137 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：欧康医药（+12.7%）、倍益康（+11.5%）、德源药业（+9.3%）、莱赛激光（+8.6%）、林泰新材（+7.4%），跌幅前五的个股分别为：诺思兰德（-6.7%）、常辅股份（-6.2%）、汉维科技（-5.1%）、晨光电缆（-5.0%）、佳先股份（-4.8%）。

    　　新闻汇总：1）中办、国办：坚持社会主义市场经济改革方向 能由市场形成价格的都交给市场；2）“新汽车”3 月交付量集体大涨：极氪连续两月登顶，鸿蒙智行暂“缺席”。

    　　重要公告：1）新威凌：实现营业收入9.47 亿元，同比增长73.08%，实现归母净利润0.28 亿元，同比增长27.15%，实现每股收益0.45 元，同比增长28.57%；2）丰光精密：实现营业收入2.32 亿元，同比增长10.09%，实现归母净利润0.21 亿元，同比减少40.81%，实现每股收益0.12 元，同比减少36.84%；3）雷特科技：获得发明专利证书；4）万德股份：持股 5%以上股东权益变动达到 5%；5）同力股份：本次股票解除限售数量总额为1,169,603 股，占公司总股本 0.26%，可交易时间为 2025 年4 月8 日；6）恒合股份：本次股票解除限售数量总额为 3,937,500 股，占公司总股本5.5811%，可交易时间为2025 年4 月8 日。

    　　投资建议：当日北证50 冲高回落收涨0.5%至1282.15 点，成交184 亿元（缩量11.7%），板块分化：医药受集采优化及国企重组驱动，欧康医药（+12.67%）、德源药业（+9%）领涨；机器人因外骨骼新品热销催化，机科股份（+7%）、丰光精密（+6%）冲高回落；光刻机板块持续性不强，佳先股份等跌超4%。产业主线：可控核聚变获政策资金加持，超导材料、耐高温部件需求提升，建议跟踪示范堆进展；外骨骼机器人打开C 端市场，轻量化材料（PEEK）、传感器、减速器产业链受益；政策优化驱动医药估值修复。关注美国“无差别关税”生效在即，或将冲击出口导向行业，加速供应链区域化重构。策略方面，建议短期配置高股息（工程机械/创新药）防御波动，中长期布局新质生产力（机器人零部件/AI 算力国产化）及并购重组，警惕美联储政策、关税细则及流动性收缩风险，平衡攻守配置。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险