北交所市场点评：缩量反弹 主题分化 关注超跌反弹机遇

　　行情回顾：1）指数层面：4 月1 日北证50 收涨0.4%，成交额达208.4 亿元，较上一交易日下跌11.5 亿元。2）个股层面：当日北交所265 家公司中203 家上涨，2 家平盘，60 家下跌，1 家涨停。其中涨幅前五的个股分别为：

    　　欧康医药（+30.0%）、常辅股份（+24.6%）、海昇药业（+14.9%）、同惠电子（+14.1%）、球冠电缆（+12.4%），跌幅前五的个股分别为：志晟信息（-16.3%）、并行科技（-5.2%）、联迪信息（-4.6%）、雷神科技（-4.6%）、广脉科技（-4.2%）。

    　　新闻汇总：三部门：支持保险公司发起设立私募证券基金，投资股市并长期持有。

    　　重要公告：1）太湖雪：实现营业收入5.16 亿元，同比减少2.96%，实现归母净利润0.28 亿元，同比减少18.32%，实现每股收益0.5425 元，同比减少16.45%；2）瑞奇智造：实现营业收入4.51 亿元，同比增长20.71%，实现归母净利润0.23 亿元，同比减少7.75%，实现每股收益0.16 元，同比减少11.11%；3）雅葆轩：持股 5%以上股东权益变动达到 1%；4）雅葆轩：

    　　芜湖雅葆轩电子科技股份有限公司于 2025 年3 月31 日收到由国家知识产权局颁发的一项《发明专利证书》；5）科润智控：北京证券交易所恢复审核公司 2024 年度向特定对象发行股票。

    　　投资建议：当日北交所呈现缩量反弹态势，北证50指数收涨0.4%至1,276.43点，成交额208.4 亿元较前日减少5.2%，全市场203 只个股上涨，板块分化显著。医药、可控核聚变及光刻机板块领涨，其中医药板块受政策集采优化及估值修复催化反弹，可控核聚变则因国内项目招标启动与产业基金布局推动超导材料等环节热炒；而AI 算力、机器人板块延续调整，技术迭代与商业化进程仍是核心变量。科技主线中，可控核聚变技术突破与资本投入共振，AI 算力受益"东数西算"政策推动液冷技术及光模块需求，机器人领域聚焦事件驱动与核心零部件国产化，AIoT 硬件则迎来新品周期带动交互技术产业链发展。市场策略建议短期关注高股息防御板块对冲波动，中长期围绕新质生产力主线布局半导体、机器人及AI 算力国产替代，同时警惕外部流动性扰动及财报季风险。当前市场情绪偏谨慎，但政策与产业双轮驱动下，科技领域结构性机会明确，需平衡防御与成长，优先聚焦估值合理、政策确定性高的细分龙头。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险