北交所消费服务产业跟踪第五期：AI眼镜为2025年AI+应用重点关注方向 雷神科技推出三款创新智能眼镜产品

　　投资要点：

    　　Meta Ray-Ban 点燃行业热情，AI 眼镜是2025 年CES 展会的热点之一。2025 年1 月7 日，2025 年国际消费类电子产品展览会（CES）正式开幕，此次展会中出现了大量中国品牌，包括了雷鸟创新、Rokid、李未可科技、闪极科技、莫界科技、未目科技等。2025 年CES 期间，雷鸟创新举行“Meta，Beyond”发布会，正式发布雷鸟V3 AI 拍摄眼镜。雷鸟V3 AI 拍摄眼镜是一款出众的产品，搭载猎鹰影像系统、通义千问独家定制大模型、第一代骁龙AR1 旗舰级芯片、定制扬声器等诸多创新技术。先前，Ray-Ban Meta的出现点燃了行业的热情。2023 年9 月，Meta 和雷朋合作的Ray-Ban Meta 智能眼镜在2023 年9 月面世，标志着AI 智能眼镜的正式出现，智能眼镜市场开始朝着“AI+AR”方向发展。根据IDC 数据，2023Q4、2024Q1 Ray-Ban Meta 出货量分别达36 万台、10 万台。2024 年4 月，AI 功能加持下，售价仅299 美元，Ray-Ban Meta 成功打开了AI 眼镜消费者市场，到2024 年5 月时销量已突破100 万台。目前Al 智能眼镜发展仍处于探索期，多家公司布局探索Al 智能眼镜方案，包括传统手机厂商、互联网大厂，以及初创公司等。在2025 年更多大厂有望进场竞争，推动Al 智能眼镜的发展趋向成熟，无显示Al 正式开始走向大规模增长。到2030 年后，Al+AR 技术发展到成熟阶段，智能眼镜行业进入高速发展期。为促进AI 眼镜行业发展，完善可穿戴设备服务保障，我国陆续发布许多政策，如2023 年国家发展和改革委员会发布《关于促进电子产品消费的若干措施》，提出加快建立健全智能电子产品标准体系，实现不同类型、不同品牌智能家居和可穿戴设备等电子产品互联互通。北交所中AI 眼镜产业链相关企业共有6 家，分别为则成电子（FPC 组件产品）、雷神科技（游戏外部设备等产品）、纬达光电（偏光片和光学薄膜材料）、雅葆轩（电子产品线路板SMT 批量嵌入式加工服务）、智新电子（连接器线缆组件产品）、乐创技术（点胶工艺类控制产品等）。在CES2025 国际消费电子展上，北交所企业雷神科技推出了三款不同技术原理的创新智能眼镜产品，其中AURA 智能眼镜AR 轻享版已经开启预售，采用Micro-OLED+Birdbath 方案，支持0-600 度近视屈光调节，能与主流游戏主机相连，为玩家带来全新的游戏视角。

    　　总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值-1.67%。本周北交所消费服务产业35 家企业整体下调，区间涨跌幅中值为-1.67%，其中上涨公司达13 家，鸿智科技（+13.32%）、太湖雪（+7.92%）、锦波生物（+5.49%）、中设咨询（+4.63%）、青矩技术（+2.74%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为0.60%、-1.13%、+0.93%、-2.02%。本周35 家企业市盈率中值由32.2X降至31.9X，总市值由719.43 亿元升至721.84 亿元，市值中值由15.35 亿元降至15.29 亿元。

    　　行业：食品饮料和农业产业市盈率TTM 中值+1.18%至28.8X。泛消费PE TTM 中值由35.9X 升至36.0X，鸿智科技（+13.3%）、太湖雪（+7.9%）市值涨跌幅居前。食品饮料和农业PE TTM 中值由28.5X 升至28.8X，康农种业（+1.2%）、路斯股份（+0.2%）市值涨跌幅居前。专业技术服务PE TTM 中值由20.3X降至19.6X，中设咨询（+4.6%）、青矩技术（+2.7%）市值涨跌幅居前。本周泛消费、食品饮料和农业、专业技术服务三大产业市盈率TTM 中值分别变动+0.15%、+1.18%、-3.25%至36.0X、28.8X、19.6X。

    　　公告：太湖雪发布2024 年第三季度权益分派预案。中草香料：安徽中草新材料有限公司是公司于2022年成立的全资子公司，该公司采用高标准模式建造，一期项目（募投项目）已在2024 年10 月进入试生产阶段，一期与二期项目将是未来的业绩增长点的重要组成部分。太湖雪：以未分配利润向全体股东每10 股派发现金红利2.50 元（含税）。本次权益分派共预计派发现金红利13,291,189.50 元。

    　　风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。