周观REITS：汇添富上海地产住房REIT上市

　　汇添富上海地产住房REIT 上市

    　　3 月31 日，全国首单“商改保”REITs——汇添富上海地产租赁住房REIT 上市。汇添富上海地产租赁住房REIT 于今年3 月5 日正式获批，成为全国首个获批的“商改保”REITs；3 月13 日完成网下询价，网下询价倍数达180.74倍，创2023 年以来公募REITs 市场新高。3 月18 日完成募集发行，公众认购倍数达494 倍。上海地产集团通过REITs 这一创新模式将旗下优质保障性租赁住房资产与资本市场紧密连接，盘活存量扩大保障性租赁住房供应规模。

    　　市场表现方面，本周REITs 市场上行，博时津开产园REIT（+3.93%）领涨本周（2025.3.31-2025.4.3），中证REITs 全收益指数上涨0.63%，REITs 总指数上涨0.84%，产权REITs 指数上涨1.09%，经营权REITs 指数上涨0.43%。大类资产角度，REITs 总指数跑赢沪深300 指数2.21 个百分点，跑赢中证全债指数0.05 个百分点，跑赢南华商品指数1.29 个百分点。个券层面，博时津开产园REIT、红土深圳安居REIT、国泰君安东久新经济REIT 领涨，涨跌幅分别为3.93%、3.80%、3.65%。

    　　流动性方面，本周REITs 总体成交活跃度上升

    　　成交额方面，本周REITs 总成交额(MA5)为6.12 亿元，环比上周上升4.7%，产权和经营权成交额(MA5)分别为3.41 和2.71 亿元，环比上周分别变化了3.1%和6.7%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、市政环保、交通基础设施、消费基础设施类REITs 本周的MA5 成交额分别为1.32、0.73、0.74、0.74、0.27、1.71、0.62 亿元，环比上周分别变化了13.0%、-0.7%、22.4%、8.2%、-1.7%、11.8%、-28.0%，其中本周MA5成交额最大的REITs 类型是交通基础设施，占比28.0%。

    　　风险提示：REITs 基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况；募集发行进度不及预期。