量化择时周报：模型提示情绪继续走低、价值占优

　　市场情绪在3 月的第3 个交易日向上突破2，此后市场整体保持向上抬升，但速度有所减缓，近两周加速下行。截至2025/4/3，市场情绪结构指标数值为1，数值较上周五(3/28)下降0.6，模型维持看空观点。

    　　市场缩量，资金风险偏好下降、观点不确定性增强是近期市场情绪持续调整的主要原因。

    　　当前市场大盘继续保持弱趋势，从行业交易波动率提高、价量一致性得分下降至低位可以看出资金观点切换频繁但趋势性较差；科创50 成交占比继续下降至接近上轨临界值，资金观点从高估值成长板块切换；主力资金情绪下行，期权波动率指标提示负向信号。

    　　A 股市场整体缩量背景下，各申万一级行业涨跌互现，价量一致的程度相对较低。本周相对成交额靠前的行业有社会服务、综合、基础化工、轻工制造、机械设备等，TMT 板块行业相对成交额仍然靠前，但是较3 月中上旬有明显下降。目前行业涨跌幅与相对成交额排序一致性较低，说明近期资金观点确定性下降。

    　　根据均线排列模型，截至2025/4/3，继续提示公用事业看多信号。另外煤炭、医药生物、银行、农林牧渔等行业短期信号偏多，市场风格继续偏向价值防御板块，相关行业短期分数上涨幅度领先。多数其他行业信号由多转空。

    　　当前模型整体提示大盘、价值风格占优，其中观点短期向价值切换的确定性较强，但当前市场市值风格分化程度较弱。

    　　风险提示：模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。