北交所市场点评：关注自主可控与区域贸易链重构

　　行情回顾：1）指数层面：4 月3 日北证50 收跌0.8%，成交额达207.6 亿元，较上一交易日上涨23.6 亿元。2）个股层面：当日北交所265 家公司中158 家上涨，4 家平盘，103 家下跌，2 家涨停。其中涨幅前五的个股分别为：永顺生物（+30.0%）、华光源海（+29.9%）、驱动力（+20.3%）、铁大科技（+14.9%）、九菱科技（+14.4%），跌幅前五的个股分别为：同惠电子（-8.8%）、锦波生物（-7.7%）、克莱特（-6.5%）、春光药装（-5.9%）、恒进感应（-5.8%）。

    　　新闻汇总：1）程序化交易规则落地：三大交易所细化监管标准，引导程序化交易规范发展；2）证监会：进一步优化证券投资基金托管行业生态；3）金融监管总局：保险机构应当全部使用自有资金开展重大股权投资。。

    　　重要公告：1）旭杰科技：实现营业收入5.57 亿元，同比减少28.81%，实现归母净利润-0.30 亿元，同比减少381.95%，实现每股收益-0.41 元，同比减少373.33%；2）生物谷：本次股票解除限售数量总额为 864,984 股，占公司总股本 0.698%，可交易时间为2025 年4 月9 日；3）视声智能：公司及全资子公司取得发明专利证书。

    　　投资建议：当日北交所冲高回落，北证50 指数收跌0.8%至1272.43 点，全市场成交额207.6 亿元，较前日放量12.8%，板块分化显著：兽药农药板块（永顺生物、驱动力等涨幅超20%）及港口物流（华光源海涨停）受益于涨价及关税政策催化逆势领涨，而消费电子、机器人等科技板块回调超5%，资金向科技与医药领域高确定性标的集中（开发科技、锦波生物成交额居前）。新质生产力主题深化，可控核聚变及外骨骼机器人技术及商业化进展突破加速，叠加国债期货上涨释放流动性宽松预期。投资策略上，短期建议配置高股息（电力、公用事业）、必选消费（预制菜、宠物食品、零食）及港口物流弹性标的，中长期布局半导体设备、AI 算力、军工（卫星互联网）及RCEP 框架下的东盟供应链以及中韩日自贸区（轻工、制造、跨境物流），需注意关税极端化、美联储政策转向及政策细则落地节奏引发的市场波动。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险