北向资金25Q1持仓分析：主动加仓部分消费方向

　　核心结论：北向在25Q1 主动加仓了两类主线，一是科技方向，代表是机械设备和汽车（机器人）、计算机，这类方向股价表现亦亮眼，属于顺势加仓行为，比较符合预期。二是消费方向，代表是社会服务、商贸零售，这类方向在25Q1 股价表现稍弱，但北向资金依然呈现逆势加仓行为，或更需要引起重视。

    　　绝对持仓金额方面：

    　　1）北向在25Q1 的减持方面，万华化学减少38.96%，工业富联减少32.53%，海尔智家减少27.03%，中国太保减少23.83%，国电南瑞减少22.58%。

    　　2）增持方面：海光信息增加29.17%，药明康德增加35.97%，韦尔股份增加36.63%，山西汾酒增加38.85%，中微公司增加48.97%。分行业进行截面分析，电力设备、电子、银行、食品饮料、医药生物等五个行业持有市值最高。分别达到了2781 亿元、2307 亿元、2267 亿元、2193 亿元、1506 亿元。

    　　[1] 上游：多数行业持仓市值下滑，仅钢铁和有色金属增持。

    　　[2] 中游制造：电力设备减少43.45 亿元，通信减少73.38 亿元，国防军工减少1.05 亿元；机械设备增加178.05 亿元，电子增加381.29 亿元。

    　　[3] 消费：纺织服饰增加7.73 亿元，社会服务增加18.95 亿元，汽车增加326.23 亿元；农林牧渔减少31.87 亿元，食品饮料减少209.63 亿元，医药生物减少126.53 亿元，传媒减少20.23 亿元，家用电器减少54.92 亿元，美容护理减少32.71 亿元，轻工制造减少4.35 亿元。

    　　[4] 金融房建：房地产减少54.29 亿元，非银金融减少130.21 亿元，建筑装饰减少58.22 亿元，银行增加204.6 亿元。

    　　[5] 25Q1 北向持有个股市值汇总：宁德时代、贵州茅台、美的集团、招商银行、比亚迪、长江电力、汇川技术、中国平安、迈瑞医疗、国电南瑞等10 只个股持有市值最高。

    　　[6] 25Q1 北向持有行业市值汇总：电力设备、电子、银行、食品饮料、医药生物、家用电器、汽车、非银金融、机械设备、有色金属等10 个行业持有市值最高。

    　　风险提示：1）北向持仓资金公布频率低，未能及时反应外资动态；2）数据统计存在误差。