北交所市场点评：超跌反弹 关注关税博弈催生的结构性机遇

　　行情回顾：1）指数层面：4 月8 日北证50 收涨4.8%，成交额达279.2 亿元，较上一交易日下跌29.7 亿元。2）个股层面：当日北交所265 家公司中263 家上涨，9 家涨停，2 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：康农种业（+30.0%）、九菱科技（+30.0%）、秋乐种业（+30.0%）、绿亨科技（+30.0%）、花溪科技（+30.0%），跌幅前二的个股分别为：德源药业（-0.5%）、锦波生物（-0.0%）。

    　　新闻汇总：1）中办、国办印发意见：针对事关高校毕业生就业，优化培养供给体系，强化就业指导体系，健全求职招聘体系，完善帮扶援助体系，创新监测评价体系，巩固支持保障体系。完善招生计划、人才培养与就业联动机制。

    　　重要公告：1）海能技术：公司及孙公司获得发明专利证书。2）西磁科技：

    　　拟使用总额不超过7000 万元（含7000 万元，仅包含本金，不包含投资收益）的闲置募集资金进行现金管理。3）远航精密：向2025 年股票期权激励计划激励对象、首次授予股票期权，首次授予数量：股票期权360.00 万份；价格：股票期权行权价格为9.89 元/份。4）润普食品：股东于 2025 年4月2 日至2025 年4 月8 日期间通过集中竞价累计减持公司股份2.67 万股，持有公司股份比例从11.3016%减少至10.9999%。

    　　投资建议：当日北证50 指数迎来超跌反弹，单日涨幅达4.8%，收报1,094.39点，成交额279.2 亿元，市场情绪有所修复但流动性仍显谨慎。板块分化显著，农业（种业、养殖）与必选消费（食品）延续强势，秋乐种业、康农种业、欧福蛋业等个股连续两日大涨，其中秋乐种业两连板，凸显资金对关税冲击下内需防御属性的偏好；而科技股（消费电子、机器人）及出海相关板块虽企稳但反弹乏力，反映市场对出口依赖型行业的担忧。资金流向显示高弹性小盘股主导反弹，小微盘股流动性风险短期缓和但需警惕成交额回落至150 亿以下可能引发的负反馈。政策层面，中国以“以攻为守”逻辑推进科技自主、基建投资、消费升级，并通过数字人民币跨境结算系统连接东盟及中东或将重构全球化规则，受益方向包括跨境支付金融科技、数字货币基建（量子通信、北斗导航）及区域贸易链（中韩自贸区、东盟转口贸易）；同时美国对华关税加码催生产业链重构机遇，种业、半导体设备、AI 算力基建等进口替代领域及内需刺激政策成为焦点。投资策略建议短期侧重防御性配置，包括高股息资产、区域贸易链弹性标的及必选消费（种业、食品），中长期聚焦科技自主及新质生产力主线。潜在风险包括北交所流动性收缩及中美政策博弈加剧市场波动。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险