资金跟踪与市场结构周观察(第六十一期)：汇金增持ETF 资金面回暖

　　市场成交量回升，ETF 大幅流入。上周（20250407-20250411）全市场成交量转为上升，沪深两市成交额位于近一年的72.5%分位数水平（前值为47.0%）。

    　　汇金增持ETF，市场成交大幅回暖。

    　　成交额集中度有所分化。上周，行业层面成交额集中度转为下降趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度转为下降趋势。

    　　赚钱效应下降。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为9.20%，相比前值上升4.78 个百分点。全A 涨跌中位数为-6.99%，较前值下降6.54 个百分点。Top25%分位数为-2.74%，较前值下降4.26 个百分点。Top75%分位数为-9.92%，较前值下降7.31 个百分点。

    　　行业换手率上升。上周换手率最高的三个一级行业为： 农林牧渔（36.44%）、社会服务（23.79%）、计算机（21.40%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.96%）、石油石化（2.70%）、钢铁（6.55%）。

    　　机构调研强度下降。从行业层面的机构调研强度看，电子（28.93%）、电力设备（8.08%）、医药生物（5.71%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证100 的调研强度最大，为6.33。从边际变化看,中证100 的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了2.85。

    　　股市资金净流入。上周股市资金净流入1069.38 亿元，较前值多流入996.45亿元。各分项资金为：（1）融资余额减少936.79 亿元；（2）重要股东增持75.50 亿元；（3）ETF 流入1928.96 亿元；（4）新发偏股基金181.55 亿元；（5）IPO 8.71 亿元；（6）定向增发0.00 亿元；（7）重要股东减持16.51 亿元；（8）ETF 流出154.62 亿元。

    　　从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少743.30亿元；（2）重要股东增持增加67.32 亿元；（3）ETF 流入增加1580.07 亿元；（4）新发偏股基金增加144.52 亿元；（5）IPO 增加1.09 亿元；（6）定向增发减少41.23 亿元；（7）重要股东减持减少9.16 亿元；（8）ETF流出增加101.47 亿元。

    　　资金流出风险上升。上周限售解禁家数为36 家，较前值增加3 家。限售解禁市值为524.14 亿元，较前值增加265.64 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为892.36 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：医药生物（158.12 亿元）、国防军工（146.77 亿元）、基础化工（112.09亿元）。有18 个行业没有限售解禁出现。

    　　风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。