上海先导产业专题(3)：设计引领 集成电路全产业链生态崛起

　　本报告导读：

    　　集成电路产业作为上海三大先导产业之一，是关系国民经济发展全局的基础性、先导性和战略性产业，是信息产业发展的核心和关键。本报告从上海集成电路规模、产业链布局、创新生态等对上海集成电路现状进行剖析，并根据产业存在的堵点挖掘背后存在的问题，针对性给出政策建议。

    　　投资要点：

    　　我国集成电路 产业以IC 设计为主，美国、韩国主导全球半导体格局。2023 年我国集成电路销售额为12276.9 亿元，其中IC 设计、制造、封装测试销售额占比分别为44.6%、31.6%、23.9%。美国在设计、研发等高价值环节长期领先，韩国在存储芯片领域具有绝对优势。我国芯片封测规模和技术研发全球领先，半导体材料、设备规模稳步上升，但高端材料制作工艺水平与国际差距明显，核心设备国产化率较低。晶圆制造环节，我国已实现成熟制程晶圆的量产，但先进制程产能较低。

    　　上海集成电路产业市场地位突出，细分领域成果丰硕。上海拥有全国最多的集成电路上市企业，覆盖设计、制造、设备等关键环节，2023 年上海集成电路销售额达全国1/5。

    　　材料方面，上海上市公司偏少，但在硅片领域表现卓越。

    　　设备领域，上海在刻蚀、光刻、清洗领域实现高端技术突破。中微公司市值高居全国第二，是刻蚀领域龙头；上海微电子是国内唯一光刻机整机企业，研制出中国首台 28nm 光刻机。

    　　设计环节是上海集成电路主要收入来源，上市公司数量占长三角50%以上，覆盖通信、消费电子、汽车电子等多领域，设计能力从成熟工艺到先进工艺皆有。

    　　制造领域，晶圆代工龙头汇聚上海，先进工艺研发取得突破，特色工艺全球领先。

    　　封测领域，虽然本土公司规模偏小，但世界前三封测企业均在上海设分公司。

    　　上海集成电路政策与创新环境优越。与其他集成电路强市不同，上海集成电路政策支持引进境外高端人才，突出产学研合作；创新金融工具丰富，大力发展EDA 生态建设。上海拥有丰富的创新资源，搭建多种集成电路创新和生态服务平台吸引全球人才，推动技术、资本与市场的深度对接，融资活跃度全国断层领先。

    　　上海集成电路在产业链关键环节仍被“卡脖子”，设计工具、原材料、高端设备依赖进口。背后的原因则是研发支出规模较小、各区域协同不足、人才供需不匹配，人才培养体系还需完善。

    　　我们提出了强化基础研究与原始创新能力、建立跨区域产业链协同平台、优化人才培养与产教融合体系三点建议。

    　　风险提示：政策不及预期，资本市场存在不确定性。