量化择时周报：伴随缩量市场情绪进一步下行

市场情绪自3 月20 日持续调整，当前已下降接近0 轴，为0.1，数值较上周五(4/11)下降0.4，模型维持看空观点。

    本周A 股市场继续提示市场情绪下行，速度没有呈现减缓趋势。本周市场情绪不确定性增强，风险偏好程度下降是市场情绪进一步调整的主要原因。从分项指标出发，本周明显提示信号切换的指标为科创50 成交占比和300RSI 指标，分别代表了市场风险偏好程度下降，权益市场趋势减弱两方面的变化。其他指标维持和上周一致的判断。

    资金对成长高估值板块观点不确定性增强。虽然上周科创50 成交占比指标保持在了上轨以上继续波动，但是本周科创50 成交占比指标快速下跌至下轨以下，资金观点仍然延续了关税冲击之前从高估值成长板块切换的特点。从主力资金流向科创板块的趋势上看，本周第一个交易日主力资金净流入科创板金额超过21 亿人民币，但周二到周五主力资金净流出科创板累计达到20.49 亿人民币。

    本周主力资金对市场的支撑有限，市场缩量明显，情绪谨慎。主力资金本周累计净流出超过209 亿人民币，相较本周5 个交易日主力资金在开盘净流出，主力资金仅在周一尾盘有不超过9 亿人民币的净流入，以及周二和周四尾盘分别1 亿和2 亿人民币左右的净流入。

    根据均线排列模型，截至2025/4/18，继续提示煤炭、公用事业、食品饮料和农林牧渔等行业短期信号偏多，市场风格继续偏向价值防御板块。多数其他行业信号偏空，其中家用电器、电子、医药生物、电力设备、汽车等行业短期得分下降幅度较大。

    当前模型整体提示大盘、价值风格占优，其中观点短期偏向价值的确定性较强，市值风格分化程度较低。

    风险提示：模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。