2025年担保行业分析

　　一、担保行业概况

　　2022年以来，担保行业逐渐进入业务调整期，金融产品担保业务规模有所减少；信用风险仍保持较高水平，担保机构代偿压力较大。

　　中国担保行业是在金融体制不完善、融资供应结构失衡的背景下应运而生，为促进社会信用体系建设、助力社会经济发展提供支持，尤其是在缓解中小企业融资难、担保难问题方面发挥了积极的作用。

　　金融担保机构从分类来看，主要包含全国性担保公司、信用增进公司、省级担保公司、地市级担保公司等，各机构的展业区域和业务类别存在一定差异。近年来，金融担保机构整体发展平稳，且逐步进入资本市场。

　　金融产品担保业务方面，根据Wind统计，2022－2024年末，金融担保机构金融产品担保余额分别为9642.07亿元、9642.27亿元和8355.71亿元，先稳后降，整体减少，业务逐步进入调整阶段。截至2024年末，前十大金融担保机构市场份额为60.18%，较2023年末下降3.19个百分点，行业集中度仍较高。从被担保金融产品省份分布来看，截至2024年末，金融产品担保余额最高的三个省份依次为江苏省（占15.04%）、四川省（占13.44%）和安徽省（占10.57%），其中江苏省和四川省占比均较上年末有所下降，安徽省占比较上年末有所上升；截至2024年末，从被担保金融产品发行主体信用等级来看，主要集中在AA级别，占比为71.41%，较2023年末下降1.99个百分点，AA+级别发行主体占比为14.66%，较2023年末提高1.55个百分点，AA-级别发行主体占比为4.29%，较2023年末下降2.38个百分点，整体看，受债券市场环境变化及市场信用风险攀升、担保机构对发行人筛选愈趋严格等因素影响，金融产品担保主体信用等级向上迁徙；从金融产品担保发行主体公司属性来看，地方国有企业占比较2023年末下降2.21个百分点至91.35%，民营企业占比较2023年末下降0.05个百分点至4.06%，中央国有企业占比较2023年末上升0.73个百分点至3.67%，地方国有企业仍是最主要的被担保发行主体。2024年全市场发生违约债券73只，规模合计808.61亿元，同比增长142.94%，以房地产相关行业为主；2024年实质违约债券中无金融担保机构担保的债券。由于债券担保业务单一业务规模相对较大，未来仍需防范部分行业、地区集中违约风险，金融产品担保机构代偿压力仍较大。

　　再担保公司在担保体系中起着重要的风险分散和转移作用，相当于担保公司的担保公司，可以有效降低融资担保公司的损失风险。再担保是一种准公共产品，商业性融资担保公司无动力去完成这种低收益的风险分散，因此由政府牵头组建再担保公司是最有效的解决方法。近年来，我国积极倡导各地设立省级或市级的再担保机构，但目前再担保公司总体数量依然较少，省级再担保机构的全覆盖尚未实现。

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