资金跟踪与市场结构周观察(第六十二期)：交投分化延续

　　市场成交量回落。上周（20250414-20250418）全市场成交量转为下降，沪深两市成交额位于近一年的54.9%分位数水平（前值为72.5%）。市场成交回落，情绪有所降温，但赚钱效应有所上升。

    　　成交额集中度有所下降。上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度转为下降趋势。行业层面涨跌幅分化度转为下降趋势，个股层面涨跌幅分化度转为上升趋势。

    　　赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为5.88%，相比前值下降3.29 个百分点。全A 涨跌中位数为0.48%，较前值上升7.41 个百分点。Top25%分位数为2.87%，较前值上升5.57 个百分点。Top75%分位数为-1.59%，较前值上升8.27 个百分点。

    　　行业换手率下降。上周换手率最高的三个一级行业为： 美容护理（25.12%）、社会服务（21.97%）、商贸零售（20.49%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.27%）、石油石化（1.62%）、钢铁（3.60%）。

    　　机构调研强度下降。从行业层面的机构调研强度看，计算机（10.92%）、电子（7.13%）、汽车（6.02%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证500 的调研强度最大，为1.52。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了6.20。

    　　股市资金净流入。上周股市资金净流入96.36 亿元，较前值少流入973.02亿元。各分项资金为：（1）融资余额减少55.70 亿元；（2）重要股东增持16.76 亿元；（3）ETF 流入457.27 亿元；（4）新发偏股基金53.61 亿元；（5）IPO 48.02 亿元；（6）定向增发0.00 亿元；（7）重要股东减持14.99亿元；（8）ETF 流出312.57 亿元。

    　　从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加881.09亿元；（2）重要股东增持减少58.74 亿元；（3）ETF 流入减少1471.69 亿元；（4）新发偏股基金减少127.94 亿元；（5）IPO 增加39.31 亿元；（6）定向增发不变；（7）重要股东减持减少1.52 亿元；（8）ETF 流出增加157.95亿元。

    　　资金流出风险下降。上周限售解禁家数为42 家，较前值增加6 家。限售解禁市值为171.82 亿元，较前值减少352.32 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为421.17 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：基础化工（44.42 亿元）、机械设备（26.32 亿元）、电子（20.58 亿元）。

    　　有16 个行业没有限售解禁出现。

    　　风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。