策略快评报告：证监会研究部署2025年重点工作

　　投资要点：

    　　1 月13 日，证监会召开2025 年系统工作会议，总结2024年工作，深入推进巡视整改，研究部署2025 年重点工作。

    　　中国证监会党委书记、主席吴清出席会议并讲话。

    　　会议要求坚持稳中求进、以进促稳，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，统筹把握好稳与进、总量与结构、整体与局部、监管与活力、开放与安全等五方面关系，持续推动资本市场新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，努力实现支持经济回升向好与推动自身高质量发展的良性互动。

    　　坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头：会议要求落实中央经济工作关于稳定股市的要求，提出加强动态监测监管、会同央行落实结构性货币政策工具。此外加强稳市场机制建设。预期相关工作的推进将进一步提振A股市场投资者信心。

    　　加快改革开放，深化资本市场投融资综合改革：会议要求，一是以深化投融资综合改革为牵引，进一步打通中长期资金入市卡点堵点；二是研究制定更好支持新质生产力发展的政策安排，增强制度的包容性、适应性；三是优化境外上市备案制度，拓展资本市场跨境互联互通。证监会加力推动资本市场改革开放，有望增强A 股市场竞争力、吸引力。

    　　聚焦主责主业，着力提升监管执法效能和投资者保护水平：

    　　证监会坚持惩、防、治并举，进一步完善监管执法体制机制，补齐资本市场法治建设短板，强化科技赋能。会议提及将提升监管执法的精准性。出台中小投资者保护政策措施文件，切实维护市场“三公”。提高监管效能将优化资本市场生态，深化对投资者权益的保护有助于促进投资者信心回暖。

    　　强化功能发挥，有力支持经济回稳向好：会议要求，制定资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见。抓好“创投十七条”“科创板八条”等落地实施。提升行业机构服务新质生产力和居民财富管理的综合能力，建设一流投行和投资机构。一方面，证券行业将大力提高服务实体经济的效能，支持国家战略产业布局，助力发展新质。生另产一力方面，证券业服务居民资产配置的功能将进一步发挥，对证券业专业化服务能力要求提高。

    　　注重固本强基，培育更多体现高质量发展要求的上市公司：

    　　会议要求全面落地上市公司市值管理指引，推动改善经营管理绩效。进一步发挥好资本市场并购重组主渠道作用。

    　　巩固深化常态化退市机制，畅通多元退出渠道。从要求看，证监会着力提高上市公司质量，提升上市公司投资价值。

    　　推动上市公司提升投资价值，有利于稳定市场预期，吸引长期资金进入A 股市场。

    　　风险因素：政策效果未如预期；市场环境发生重大变化；投资者情绪波动。