科创板周报：科创板成为A股指数化投资比例最高板块

　　上周科创板上涨1.15%，整体交易活跃度有所下降。上周科创板日均成交额约为880.07亿元，较前一周的962.25亿元下降；科创板平均换手率为10.15%，低于北交所、创业板和沪深主板；相比其他三大板块，科创板涨跌幅强于北交所、创业板和沪深主板，上涨1.15%。从行业来看，上周科创板大部分行业下跌，通信行业周涨幅最大（+3.82%），农林牧渔行业跌幅最大（-5.25%）。截至2025年1月10日，科创板上市公司总数为582家，总市值为69，476.90亿元。其中，埃夫特（+28.60%）涨幅领先，其次是茂莱光学（+24.65%）、海天瑞声（+22.23%）等，跌幅最大的是科兴制药（-16.68%）。

    　　科创板整体PE约为43.67，与科创50的估值差较上周缩小。科创板整体PE约为43.67，高于其他三大板块。按科创板一级子行业分类来看，电子行业平均PE是所有行业最高，行业平均PE为92.34倍，农林牧渔行业最低，为12.52倍。对比A股来看，科创板超半数行业的平均PE高于A股同行业，而PE低于A股同行业较多的依次为机械设备、医药生物、社会服务、交运设备、农林牧渔、环保和电力设备。截至1月10日，科创50的PE约为52.28。上证指数和沪深300的市盈率分别为12.15和11.71倍。纳斯达克指数及创业板指市盈率为32.71倍和29.75倍。科创板整体与科创50的估值差为8.61，较上周（8.62）缩小。

    　　科创板成为A股指数化投资比例最高板块。据上交所披露，截至2024年底，科创板已成为A股指数化投资比例最高的板块，相关指数产品合计规模超2400亿元，占科创板整体自由流通市值比例为8.3%。其中，上证科创板50成份指数是科创板首支代表性指数，同时也是A股主要指数中产品化率最高的指数，相关指数产品规模近2000亿元，占指数样本自由流通市值的比例为13.8%。

    　　上证科创板综合指数即将于1月20日发布。从指数定位看，科创综指定位于综合指数，市值覆盖度接近97%，主要发挥对科创板市场整体表征功能，兼具一定投资功能；而科创50指数定位于成份指数，从科创板选取代表性证券，市值覆盖度45%，主要发挥投资功能。从行业分布来看，科创综指的行业分布较为均衡，半导体、电力设备、机械制造和医药等行业数量和权重占比较高，其中半导体权重38%；而科创50行业分布更为聚焦，半导体权重占比达62%。

    　　本周创耀科技、捷科技的解禁比例较大，上周科创板新增并购事件2条。

    　　上周科创板主题基金整体表现强于指数基金产品。科创50周涨跌幅为0.93%，科创100周涨跌幅为-0.54%。科创板指数基金产品大部分上涨，南方上证科创板芯片ETF涨幅最大（+3.43%），强于科创板整体表现。上周科创板主题基金整体表现强于指数基金产品，富国创新企业A涨幅最大（+7.66%）。

    　　风险提示：技术研发进度不及预期风险；供应链风险；政策推进不及预期风险；消费需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。