2025年中国人工智能产业发展及投资机会：DEEPSEEK带领中国人工智能产业崛起

投资要点：

    研究背景。本报告围绕中国人工智能产业展开深度剖析，着重探讨了DeepSeek对该产业的重要影响及投资机遇。中国人工智能产业在国家政策大力扶持下，已步入高速发展阶段，产业生态不断完善，智能算力规模和市场规模持续高速增长。

    DeepSeek 作为中国人工智能领域的突出代表，以“开源、成本低、性能高”的显著优势在全球范围内引发关注。其采用的MoE 架构与ChatGPT 基于Transformer 架构的技术路线截然不同，通过动态路由激活部分参数，有效降低了训练成本，提升了模型的计算效率和处理能力。

    DeepSeek 的崛起为中国人工智能产业带来了多方面的变革。DeepSeek 其开源特性及低开发门槛，使小参数模型能借助其蒸馏数据提升推理性能，吸引了大量企业和开发者参与AI 应用开发，推动了AI 技术的广泛普及。同时，DeepSeek 技术革新拓展了应用场景，在手机智能助手、能源、通信等多个行业实现落地应用，还为云厂商创造了新的商业模式和盈利机会。国际数据公司（IDC）发布的报告显示，2024 - 2028 年全球人工智能IT 总投资规模及生成式AI 市场规模增长迅速，中国在亚太地区人工智能市场占据主导地位，投资规模预计2028 年突破1000 亿美元；猎聘大数据研究院报告表明，2025 新春开工首周，人工智能行业新发职位同比增长且高薪职位占比高。

    关注DeepSeek 发展带来的投资机会。从投资视角来看，Wind 人工智能概念指数虽近期市场表现欠佳，但当前估值处于历史较低水平，存在一定投资潜力，同时需要关注盈利能力能否持续改善和财务结构的稳定性。指数成分股中，海康威视、寒武纪- U 等市值较大的龙头上市公司，凭借在各自领域的技术优势和市场地位，有望在人工智能产业发展中持续受益。此外，与DeepSeek 存在技术、应用、合作或产业链上下游关联的相关概念股，如浪潮信息、万达信息 等，也因DeepSeek 的发展迎来新的发展契机，值得投资者重点关注。

    风险提示：技术迭代风险：DeepSeek 虽然在当前具有技术优势，但人工智能领域技术迭代迅速， 未来可能面临来自其他新兴技术的竞争压力。如果DeepSeek 无法持续保持技术领先优势，可能导致其市场份额下降，相关概念股的投资价值也会受到影响。市场风险：生成式人工智能市场的发展速度和规模可能不及预期，导致相关投资机会减少。此外，如果DeepSeek 的技术被其他企业模仿或超越，也可能导致相关概念股的投资机会减少。政策风险：国家对人工智能产业的政策支持可能发生变化，如补贴政策的调整、监管政策的加强等，可能影响DeepSeek 及相关企业的盈利能力和发展速度。数据安全、隐私保护等政策的收紧可能对DeepSeek 的技术应用和市场推广产生限制。外围风险：国际贸易摩擦可能导致技术封锁、关税调整等问题，影响人工智能产业的国际合作与发展。