北交所市场周报：节前交易热度降低 关注节后题材及政策演绎

　　北交所市场复盘：当周北交所全部A 股日均成交额达214.7 亿元，环比下降28.6%。北证50 收涨2.4%，当周日均换手率达3.2%。

    　　北交所行情复盘：1）分行业看：汽车（+4.9%）、美容护理（+4.5%）、通信（+3.9%）为涨幅前三大行业，跌幅前三大行业为交通运输（-8.2%）、农林牧渔（-6.9%）、建筑装饰（-4.8%）。2）分个股看：当周涨幅前五大个股分别为：春光药装（+38.3%）、乐创技术（+29.5%）、倍益康（+19.4%）、美心翼申（+17.3%）、雷神科技（+17.0%）；跌幅前五大个股分别为：云创数据（-48.3%）、一致魔芋（-38.3%）、田野股份（-25.3%）、广咨国际（-24.0%）、广道数字（-18.9%）。

    　　重点新闻及政策：1）十四届全国人大常委会第十五次会议继续审议民营经济促进法草案：草案经过两次审议修改，充分吸收各方面意见建议，建议本次常委会会议表决通过；2）工信部：发布2025 年汽车标准化工作要点：推动乘用车燃料消耗量评价方法及指标、电动汽车能量消耗量限值等标准发布实施；3） 市场监管总局指导行业协会发布餐饮服务经营者和从业人员文明从业倡议：市场监管总局近日指导中国烹饪协会向全体餐饮服务经营者及从业人员发出倡议，进一步提升餐饮业食品安全和服务水平；4） 七部门联合发布《终端设备直连卫星服务管理规定》：《规定》提出终端设备直连卫星服务管理坚持发展和安全并重、促进创新和依法治理相结合的原则。

    　　投资建议：当周汽车（+4.9%）、美容护理（+4.5%）、通信（+3.9%）领涨，而建筑装饰、农林牧渔跌幅居前。低空经济商业化路径逐步清晰，政策支持叠加技术突破（如eVTOL 适航认证）推动产业链发展，北交所相关企业聚焦飞行汽车线束、传感器及材料领域。汽车板块受益于关税政策缓和、置换补贴政策及新能源渗透率提升，产业链中游企业加速布局轻量化与智能化技术。短期建议关注政策红利密集释放的领域：（1）低空经济及智能驾驶产业链，重点布局具备技术壁垒的材料、传感器企业。（2）机器人核心零部件：人形机器人、外骨骼机器人等商用进展加速，对于核心零部件的要求快速提升，关注量产能力强、技术水平领先的核心零部件企业。（3）高端制造与专精特新“小巨人”，优选研发投入占比超8%、产能释放明确的标的。中长期建议把握北交所高质量扩容机遇，聚焦并购重组潜力企业（如现金流充裕、产业链整合需求强的公司）及纳入指数样本的流动性改善标的。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险