北交所市场点评：节后首日交易情绪热烈 关注近期金融政策发布

　　行情回顾：1）指数层面：当日北证A 股成交金额达284.6 亿元，换手率5.8%，较上一交易日上涨45.0 亿元。2）个股层面：当日北交所265 家公司中260家上涨，0 家平盘，5 家下跌，2 家涨停。其中涨幅前五的个股分别为：慧为智能（+30.0%）、九菱科技（+30.0%）、卓兆点胶（+19.8%）、惠同新材（+19.3%）、众诚科技（+18.2%）。跌幅前五的个股分别为：广道数字（-23.6%）、云创数据（-9.2%）、诺思兰德（-2.8%）、锦波生物（-1.0%）、林泰新材（-0.4%）。

    　　新闻汇总：1）五一假期北京新房网签套数同比增114% 四月不同城市市场热度延续分化态势：今年五一假期，北京新建商品住宅累计网签302 套/3.42万平方米，同比分别增长114%和107%。深圳、武汉、成都等城市新房成交上扬，部分得益于城市推出好房节、购房季以实施促销活动重要公告：1）美登科技：公司使用不超过 1.3 亿元部分闲置募集资金进行现金管理，额度内资金可循环滚动使用；2）辰光医疗：关于公司取得发明专利证书的公告：公司近日获国家知识产权局颁发 2 项《发明专利证书》，分别为《一种用于磁共振成像的零焊点柔性射频线圈结构》及《一种分布式电容的磁共振射频发射线圈结构》；3）灵鸽科技：持股 5% 以上股东深圳市大族创业投资有限公司减持股份已达 2%。

    　　投资建议：当日北证50 指数收涨3.2%至1373.90 点，年内累计涨幅扩大，市场交投活跃度显著提升，全天成交额环比增长18.8%至284.6 亿元，换手率维持5%以上，个股呈现普涨格局，254 只上涨仅5 只下跌，稀土永磁、鸿蒙概念及可控核聚变板块领涨，科技类标的如并行科技、开发科技持续获资金关注。近期热门主题中，AI 政策与算力基建受益于政策催化及海外大厂业绩超预期，算力基础设施、垂直行业大模型及AI 安全板块具备确定性增长机会，但需警惕海外芯片出口限制对产业链的重构风险；机器人应用加速渗透至工业及服务场景，伺服电机、减速器等核心零部件及解决方案商迎发展拐点；可控核聚变技术突破叠加稀土价格飙涨推升上游资源及设备商战略价值；美国关税政策扰动下汽车与跨境电商供应链分化，北美供应链车企及跨境电商平台承压，而国内汽车出口及东南亚仓配布局企业受益。投资策略方面，短期建议聚焦政策支持的AI 算力、鸿蒙生态、机器人核心部件及稀土永磁等资源品，中期布局国产替代（机器人零部件、半导体设备、鸿蒙PC 生态）、绿色高密度能源（可控核聚变、氢能、固态电池）及区域贸易合作标的，同时需警惕地缘政治博弈加剧市场波动及北交所流动性分层带来的尾部个股回调风险。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险