对5.7“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”发布会的点评：宽货币、稳市场、抵冲击、提信心

本报告导读：

    5 月7 日，人民银行、国家金融监管局、中国证券监督管理委员会负责人举行新闻发布会，介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。报告对本次新闻发布会进行解读。

    投资要点：

    对近期金融市 场运行的总体判断：平稳运行。

    宽松货币政策如何实施？①增加总量供给。减低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供流动性约1 万亿元。②降低利率方面，将下调政策利率0.1 个百分点，下调结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率0.25 个百分点。③完善结构型货币政策方面，将完善现有结构性货币政策工具，并创设新的政策工具，支持科技创新、扩大消费、普惠金融等领域。

    稳定资本组合拳包括哪些？①上市公司回购增持，提升投资者回报，维护股价稳定。②中央汇金发挥类“平准基金”作用。③继续提升中长期资金入市规模和占比。发布会表示，将进一步扩大保险资金长期投资的试点范围，近期拟再批复600 亿元，为市场注入更多的增量资金。

    如何抵御关税加征冲击？①证监会给出的应对关税冲击工具包是“精准纾困”、“强身健体”、强化资本市场服务。②国家金融监管总局给出的应对关税冲击工具包是强纾困、稳出口、扩内销。

    稳定股市的四大底气。①党中央、国务院的坚强领导和维护市场稳定的坚定决心、有力部署。②资本市场“1+N”政策体系的落地实施，推动市场内在结构发生了积极而深刻的变化。③A 股市场“科技叙事”逻辑越来越清晰，集聚效应日益明显。④A 股市场估值水平仍处于相对低位。

    风险提示：政策存在不确定性。