北交所市场点评：中美谈判超预期 市场放量修复

　　行情回顾：1）指数层面：5 月12 日北证A 股成交金额达325.9 亿元，换手率6.3%，较上一交易日上涨20.9 亿元。2）个股层面：当日北交所265 家公司中243 家上涨，22 家下跌，1 家涨停。其中涨幅前五的个股分别为：七丰精工（30.0%）、乐创技术（22.3%）、莱赛激光（18.1%）、优机股份（17.7%）、同心传动（14.5%）；跌幅前五的个股分别为：康农种业（-3.2%）、秋乐种业（-2.9%）、诺思兰德（-2.7%）、夜光明（-2.1%）、春光药装（-1.4%）。

    　　新闻汇总：商务部：严打战略矿产走私出口 加大口岸查验和打击查处力度：

    　　国家出口管制工作协调机制办公室在广东省深圳市召开现场会，部署打击战略矿产走私出口专项行动，以遏制走私等规避出口管制措施的行为。商务部、公安部、国家安全部、海关总署、国家邮政局等部门明确任务分工，加强执法协作，严厉打击战略矿产走私出口。

    　　重要公告：1）科拜尔：本次股票解除限售数量总额为 150,000 股，占公司总股本 0.3341%，可交易时间为2025 年5 月15 日；2）前进科技：公司本次以闲置募集资金进行现金管理的合计金额为人民币10,000 万元。截至目前，公司使用闲置募集资金进行现金管理未到期余额为17,000 万元，投资宁波银行理财产品，预计年化收益率1.00%-2.30%；3）并行科技：持股5%以上股东清控银杏南通创业投资基金合伙企业（有限合伙）计划减持1164600 股，减持股份比例2.00%。

    　　投资建议：当日北证50 指数上涨2.89%至1419.13 点逼近历史高点，个股呈现普涨格局（243 家上涨占比91.7%），国防军工、纺织服饰及机器人概念领涨，而食品饮料与计算机相对弱势。热门主题中，军工信息化受益于印巴冲突催化与智能装备列装趋势，卫星互联网因中巴中蒙合作加速地面站建设，人形机器人产业链受华为优必选合作及特斯拉Gen3 技术升级驱动精密部件需求，固态电池技术随国轩高科商业化突破加速材料端布局，鸿蒙PC生态拓展及中美贸易缓和预期则分别利好半导体企业与外贸型制造业。投资策略建议短期聚焦军工信息化（卫星导航/军用通信）、机器人核心部件（减速器/传感器）及出口修复链，中期布局半导体设备/材料、专精特新“小巨人”、稀缺高增速品种及低估值防御板块（工程机械/医药），需警惕关税政策与国际局势风险，优先选择研发强度超5%、现金流充裕的标的以应对外部不确定性。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险