北交所投研工具书系列三：2025年北交所产业百科 专精铸盾 新质破局

　　多维画像：行业、定位、客户、研发四大维度

    　　北交所分布更接近创业板，而科创板企业更集中于电子和医药行业。北交所是国家级专精特新“小巨人”聚集地，“小巨人”占比55%。

    　　共有45家企业满足2023年第一大客户销售收入占比超过20%，且第一大客户是产业端知名企业，包括成电光信（中航工业）、晨光电缆&球冠电缆（国网集团）、合肥高科&雷神科技（海尔集团）、浩淼科技&中寰股份（中石油/中石化）、连城数控（隆基绿能）、万通液压（郑煤机集团）、骏创科技（T客户）、开特股份（比亚迪）等。研发实力是成长型企业的核心竞争力，建议关注研发综合实力强劲企业。

    　　投资理念：新兴技术加持，优质赛道成长股有可持续性中央工作经济会议定调两大发展主题，提振消费和科技创新。Gartner2024新兴技术曲线则揭示了未来科技会以AI为主导。消费产业也已衍生出了“首发经济”、“冰雪经济”和“银发经济”三大主题。建议关注北交所高端制造+泛科技+新消费企业。

    　　产业链梳理：

    　　（1）AI+产业链：算力刚需，大模型驱动AI Agent应用扩散，代表性企业包括并行科技、曙光数创、艾融软件、华信永道等。

    　　（2）机器人：国产替代空间大，核心零部件发展推动产业商业化落地，代表性企业包括鼎智科技、奥迪威、万通液压、苏轴股份等。

    　　（3）消费服务：“提振消费”一系列政策出台，体重管理或成2025年主线，代表性企业包括柏星龙、康比特、一致魔芋、锦波生物等。

    　　（4）低空经济：新兴飞行器快速发展，产业生态逐步完善，代表性企业包括民士达、创远信科、威贸电子、华密新材等。

    　　（5）固态电池：锂离子电池升级方向，整车厂推进装车验证与产线建设，代表性企业包括纳科诺尔、长虹能源、力佳科技、武汉蓝电等。

    　　（6）仪器仪表：进口替代任务艰巨，智能仪表引领产业技术革新，代表性企业包括同惠电子、海能技术、基康仪器、开发科技等。

    　　新股申购：关注稀缺性&财务端优异已受理企业已受理企业中，国家级制造业单项冠军企业有杰理科技（系统级芯片的集成电路设计）、农大科技（新型肥料中间体）、金钛股份（高端海绵钛产品）等。

    　　风险提示：宏观经济环境变动风险，市场竞争风险，资料统计误差风险。