房地产行业：关税与新加坡的私人住宅市场
在过去的50年里，新加坡的私人住宅市场经受了世界投来的各种挑战，并且每次都变得更加强大。但这个韧性并没有什么神奇的公式。正是新加坡本身在中等至长期内实现了持续的经济增长，这支撑了居民家庭财富和生活水平的稳步累积。
1980年至2024年间，新加坡私人住宅价格指数呈上升趋势，增长了近八倍，复合年均增长率（CAGR）为5.1%，不时在国内外、区域及全球经济衰退中展现出显著韧性。这包括八十年代中期的国内经济衰退、九十年代末亚洲金融危机、2008年全球金融危机，以及2020年COVID-19全球大流行，加之政府实施十余年冷却措施，以确保用于购房的家庭收入与经济增长同步提高，避免买家过度负债。市场在每次危机后不久均迅速反弹，其需求由稳健的家庭资产负债表支撑，这些家庭资产负债表持续改善，收入水平稳定增长，失业率低，且拥有可传承的流动财富，这些财富来自受益于资产增值的新加坡早期世代。
A HISTORY OF RESILIENCE…
2008年，全球金融危机对私人住宅市场造成了冲击，其中指数因全球不确定性和金融传染性而下跌。然而，这一下滑是短暂的。政府刺激措施、低利率和强劲的国内流动性共同推动了迅速的复苏。到2010年，房价不仅反弹，还创下了新高。
从2020年至2021年的COVID-19大流行带来了前所未有的挑战，新加坡经历了纪录中最严重的经济衰退。然而，对私人住宅价格的影响相对有限。尽管存在出行限制和更广泛的经济担忧，价格指数在封锁期间表现出显著稳定性。积累的需求、低利率环境以及对新加坡长期前景的信心帮助价格迅速恢复，并在2021年末再次加速上涨。
在长达四十年的时间段里，该指数反映出一个持续的主题：危机期间的短期调整，随后是强劲的反弹和长期增长。这一表现体现了这样一个市场特征：其土地供应受到精心管理，政策干预积极主动以维持市场纪律，从而支持可持续发展。
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