公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓国防军工 债基久期上升

　　本周（2025/05/12-2025/05/16，下同），沪深300上涨1.12%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降0.10%，至87.66% 。

    　　本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（14.99%）、电力设备（9.28%）、医药生物（6.49%）、汽车（6.49%）、机械设备（6.29%）。

    　　加仓前3大行业：国防军工(+0.50%）、非银金融(+0.35%）、计算机(+0.07%）；减仓前3大行业：医药生物(-0.20%）、轻工制造(-0.16%）、电子(-0.11%）。

    　　本周中债10年期国开债到期收益率上行5bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.23，至3.02年，位于近5年的99.70%分位数。近4周平均久期中位数为2.70年；本周久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.09，至1.55年。短期纯债久期中位数上升0.01，至0.97年。

    　　信用债基久期中位数上升0.24，至2.70年，操作积极基金占比6%，操作保守基金占比25%；利率债基久期中位数上升0.35，至4.33年，操作积极基金占比51%，操作保守基金占比8%。

    　　风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现