北交所市场周报：新高后回落调整 政策定位加速扩容 关注中线逻辑

　　北交所市场复盘：当周北交所全部A 股日均成交额达359.5 亿元，环比3.6%。

    　　北证50 收跌3.7%，当周日均换手率达4.6%。

    　　北交所行情复盘：1）分行业看：环保（+6.7%）为上涨行业；交通运输（-19.0%）、公用事业（-10.5%）、有色金属（-8.7%）为跌幅前三大行业。

    　　2）分个股看：当周涨幅前五大个股分别为：宁新新材（+29.1%）、五新隧装（+24.4%）、中航泰达（+21.5%）、无锡鼎邦（+17.3%）、佳合科技（+12.7%）；跌幅前五大个股分别为：七丰精工（-23.9%）、国航远洋（-22.1%）、慧为智能（-20.6%）、华密新材（-17.2%）、华光源海（-15.6%）。

    　　重点新闻及政策：1）中央网信办等三部门印发《2025 年深入推进IPv6 规模部署和应用工作要点》；2）八部门：支持符合条件的小微企业在新三板挂牌 规范成长后到北交所上市；3）“国家网络身份认证”，7 月15 日起正式实施。

    　　投资建议：当周政策端持续释放积极信号，证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》，北交所同步引入“小额快速”审核机制，提升并购效率，加速产业链整合。国家金融监督管理总局等八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，明确打通新三板-北交所转板通道，强化区域市场联动，为北交所带来扩容预期。此外，北交所进一步支持科技创新债券发行，新增金融机构及股权投资机构募资用途，优化交易机制，服务新质生产力。政策红利叠加北京市委书记尹力调研强调“深化北交所改革”，市场对制度创新预期持续升温。操作上，节前建议防御为主，规避高换手率及高估值标的，若指数回踩企稳可分批布局强稀缺性、低估值品种，中期关注科技成长及政策驱动主线，需警惕流动性分层及外围流动性扰动风险。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险