国内宏观和产业政策周观察：国家发改委力推“人工智能+”

　　投资要点：

    　　本周政策聚焦金融制度型开放、人工智能融合应用以及宏观调控协同发力。证监会完善境外投资备案机制，央行通过逆回购操作与LPR下调释放稳增长信号，国家发改委、科技部等主管部门持续推进“人工智能+”行动，加快智能技术赋能实体经济。产业层面聚焦汽车、能源、通信等重点领域转型升级。资本市场延续结构分化，医药、黄金珠宝、CRO、抗生素、新能源整车等刚需与成长兼备板块走强，资金偏好向高确定性方向集中；AI算力、光模块、PEEK材料等高位题材显著回调，科技成长板块普遍承压。

    　　本周A股各大板块涨跌不一。其中，涨幅排名前五的是医药生物(+2.20%)、造纸与包装(+1.62%)、家电Ⅱ(+1.51%)、汽车与零配件(+1.27%)、煤炭Ⅱ(+1.11%)。跌幅前五的是软件服务(-3.25%)、企业服务(-2.35%)、硬件设备(-2.28%)、家庭用品(-2.16%)、半导体(-2.04%)

    　　本周热门概念中，涨幅排名前十的为黄金珠宝(+7.95%)、CRO(+5.57%)、抗生素(+4.57%)、仿制药(+4.16%)、创新药(+3.54%)、新能源整车(+3.43%)、重组(+3.21%)、光刻工厂(+3.03%)、医疗物资出口(+2.97%)、ST板块(+2.96%)。

    　　跌幅排名前十的为PEEK材料(-5.76%)、减速器(-4.92%)、光模块(CPO)(-4.77%)、AI算力(-4.46%)、光通信(-4.32%)、DeepSeek(-4.13%)、新型工业化(-4.08%)、射频及天线(-4.01%)、宇树机器人(-3.96%)、东数西算(-3.84%)

    本月热门概念中，本月热门概念中，涨幅排名前十的为央企汽车(+13.44%)、宠物经济(+12.89%)、最小市值(+11.56%)、ST板块(+11.10%)、抗生素(+10.46%)、超导(+9.20%)、黄金珠宝(+9.05%)、通用航空(+9.04%)、光刻工厂(+9.03%)、重组(+8.91%)。跌幅排名前十的为GPU(-6.64%)、ASIC芯片(-5.37%)、服务器(-4.91%)、DeepSeek(-4.77%)、半导体精选(-4.42%)、房地产精选(-4.28%)、微软合作商(-4.10%)、存储器(-4.03%)、MCU芯片(-3.87%)、云计算(-3.66%)

    　　风险提示：政策落地不及预期风险，地缘政治风险超预期。