估值与盈利周观察5月第3期：红利领涨

　　市场估值普跌，医药生物、有色金属领涨。上周宽基指数估值普跌，红利表现最优，成长表现最弱。从PE、PB 偏离度的角度看，食品饮料、农林牧渔、公用事业等行业估值较为便宜。向前看，本周市场ERP 小幅上升，处于一倍标准差附近。

    　　市场表现：红利、周期、消费表现最好；科创50、成长、国证2000表现最弱。

    　　行业表现：医药生物、综合、有色金属涨幅前三，计算机、机械设备、通信表现最弱。

    　　相对估值：创业板指/沪深300 相对PE 上升，创业板值/沪深300 相对PB 下降。

    　　全A ERP：ERP 小幅上升，处于一倍标准差附近。

    　　指数PEG & PB-ROE: 红利PEG 值最小，科创50 风格PB-ROE 值最小。

    　　大类行业估值：原材料、设备制造、工业服务、交通运输、消费、科技历史估值皆处于50%以下，金融地产估值高于50%历史分位。

    　　一级行业估值：各行业估值普涨，非银金融、有色金属、通信、电子、农林牧渔、家电估值处于近一年低位。

    　　热门概念：培育砖石、华为鸿蒙、机器人、中字头央企等概念处于估值三年历史较高分位。

    　　盈利预期：各行业盈利预期普遍小幅下调，传媒上调幅度最大；电力设备下调幅度最大

    　　海外主要指数：上周海外主要指数普涨，恒生指数表现最好，英国富时100 指数表现最差。

    　　风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。