北交所周报(2025年5月第3周)：北证50指数创历史新高后有所调整 当周表现弱于沪深

　　本报告导读：

    　　北证50 指数本周创历史新高后有所调整，当周收跌3.68%，整体表现弱于沪深，流动性仍处相对高位，日均成交额和周均换手率都较上周继续上升。

    　　投资要点：

    　　5月第3周， 北交所日均成交额较上周增加 3.63%，北交所流动性仍处历史较高水平。绝对量上看，本周北交所周均换手率为45.61%，日均成交额359.58 亿元，同比上周（346.98 亿元）继续上涨，处于历史较高水平。从占比上看，北交所成交额全市场占比为3.06%，连续3 周保持上行趋势，在沪深两市成交金额缩量背景下，北交所股票呈现一定流动性汇集趋势。

    　　5 月第3 周，北证50 指数创历史新高后大幅回撤。本周下半周市场各主要指数整体有所回落，当周表现收跌，北证50/科创50/中证1000/中证500/沪深300/深证100/上证50 指数/创业板指分别变动3.13%/-1.10%/-0.23%/-0.10%/1.12%/1.12%/1.22%/1.38%。其中北证50 指数在前半周仍处持续放量上行态势，5 月21 日指数创历史新高，但此后伴随市场整体回落有所调整，当周表现领跌市场各主要指数，交易量同步缩量，警惕后续持续回调风险。

    　　5 月第3 周，北交所多数行业下行，超8 成个股收跌。本周北交所股票共分布于24 个申万一级行业中，其中仅环保和建筑材料2 个行业个股涨幅中位数为正，其余22 个行业个股涨幅中位数均为负，环保行业涨幅领先，中位数涨幅4.55%。从行业估值来看，计算机市盈率TTM 中位数最高，为107.57 倍，通信位列第二，为104.13倍，环保/建筑装饰/电力设备行业市盈率估值相对较低。个股层面，5 月第3 周在北交所上市的266 只个股中，股票上涨比例为15.79%，宁新新材等42 只个股上涨，其中宁新新材上涨29.32%，涨幅领先；七丰精工等224 只个股下跌，其中七丰精工下跌24.08%，跌幅居前。

    　　5 月第3 周，新三板交易规模扩大。截至5 月23 日，新三板共有6076 家挂牌公司，其中创新层2333 家，基础层3743 家。5 月第3周新三板创新层成交金额上涨，基础层成交金额下降，创新层和基础层的单周交易金额分别为9.82/1.69 亿元，较上周分别变动28.00%/-37.31%，苏州双祺等个股表现较为活跃。

    　　风险提示：北证股票表现大幅回撤风险。