北交所：节前观望情绪趋浓 题材快速轮动

　　行情回顾：1）指数层面：5 月27 日北证A 股成交金额达253.7 亿元，较上一交易日上涨12.7 亿元，指数收涨0.1%。2）个股层面：当日北交所266家公司中98 家上涨，2 家平盘，166 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：

    　　花溪科技（10.8%）、绿亨科技（9.9%）、瑞奇智造（8.9%）、骑士乳业（6.7%）、太湖雪（6.6%）；跌幅前五的个股分别为：中科美菱（-9.1%）、中航泰达（-8.6%）、辰光医疗（-7.3%）、常辅股份（-6.9%）、林泰新材（-6.6%）。

    　　新闻汇总：1）三部门：加强新型信息基础设施建设 加快先进计算、5G-A、千兆光网、工业互联网、人工智能在电子信息制造业中的规模化应用：到2027 年，规模以上电子信息制造业企业关键工序数控化率超85%，形成100个以上典型场景解决方案和不少于100 家的专业化服务商“资源池”。到2030 年，建立完备的数据基础制度体系，建成电子信息制造业工业数据库。

    　　重要公告：1）万源通：本次股票解除限售数量总额为 6,200,000 股，占公司总股本 4.0777%，可交易时间为 2025 年 5 月 30 日；2）舜宇精工：

    　　持股 5%以上股东权益变动到达 1%；3）戈碧迦：持股 5%以上股东权益变动触及 1%整数倍。

    　　投资建议：当日呈现震荡轮动格局，北证50 指数收报1397.64 点，微涨0.1%，日成交额253.68 亿元，较昨日微增。盘面热点聚焦新消费与核聚变题材，直播电商、即时零售等新型消费在县域市场持续扩容；核聚变产业链受美国核电建设计划催化，特种线缆、高温超导材料、配套设备等相关个股领涨；化工板块因山东友道化学突发事件引发氯虫苯甲酰胺供需缺口预期，农药企业表现强势，而无人驾驶以及无人物流领域受益L4 级技术融资落地，整车及传感器产业链需求升温。中期政策面北交所“深改19 条”及国企改革或推动估值修复，但需警惕6-7 月解禁压力及高估值题材股业绩修正风险。策略上建议均衡配置，进攻方向聚焦科技成长（半导体、AI、人形机器人）及政策主题红利（核聚变），防御端关注低估高成长、央国企并购重组等，同时严控仓位规避涨幅过高品种，跟踪外围流动性风险。当前市场进入节前题材快速轮动阶段，政策催化与产业升级主线仍是中长期布局核心。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险