北交所行业日报：延续调整态势 关注中线配置

　　行情回顾：1）指数层面：5 月28 日北证A 股成交金额达241.2 亿元，较上一交易日下降12.5 亿元，指数收跌1.4%。2）个股层面：当日北交所266家公司中56 家上涨，3 家平盘，207 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：

    　　天力复合（16.8%）、新安洁（12.4%）、路桥信息（8.6%）、基康仪器（7.2%）、大地电气（6.8%）；跌幅前五的个股分别为：瑞奇智造（-10.3%）、宁新新材（-7.2%）、吉林碳谷（-7.1%）、七丰精工（-6.8%）、灿能电力（-6.2%）。

    　　新闻汇总：1）“年轻人的茅台”走向世界？泡泡玛特玩偶的模因币7 个月翻涨60 倍：泡泡玛特公司已成为中国港股中的明星股，而其拉布布玩偶继续在全球热销，并引发消费者彻夜排队；拉布布玩偶供不应求，似乎也推动了同名模因币（LABUBU）市值飙升，周二其市值一度涨至4916 万美元；该代币于去年10 月创建，创建时的市值不过81 万美元。

    　　重要公告：1）视声智能：5 月28 日，公司公告，使用不超过 10,000 万元（含 10,000 万元）的闲置自有资金进行现金管理,本次使用闲置自有资金进行现金管理的金额共计 600 万元，购买招商银行理财产品，预计年化收益率1.00%或1.90%；2）天铭科技：5 月28 日，公司公告，公司与杭州中致高智能科技有限公司于近日签订了《合作开发协议（合同）》， 将共同围绕机器人驱动关节和电动踏板驱动关节的关键技术研究开发和产业化应用展开合作。

    　　投资建议：当日北证50 指数高开低走收跌1.4%至1378.23 点，市场结构性分化显著，成分股中56 家上涨、207 家下跌，天力复合等核能产业链、无人物流及文创IP 题材股逆势活跃。目前北交所部分科技股估值已透支业绩增速，需注意小微盘股的流动性分层风险；政策面北交所近期修订《重组审核规则》引入“小额快速”机制提升并购效率，叠加科技部科技金融政策对创新型中小企业的融资支持形成中长期托底，资金面北交所凭借“小微盘+高成长”属性仍是A 股缩量修复期的进攻性选择，但需注意主板量能波动可能引发的分流压力；后市建议短期以防御为主，控制仓位规避高波动品种，中期可布局有题材、低估值、高增长标的，或在量能回升至300 亿以上时关注AI 算力、新材料、汽车零部件等错杀成长股的修复机会。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险