主题投资月度观察(2025年第5期)：全球AI跃进与中国硬科技突围

　　海外科技映射：（1）OpenAI 收购苹果前设计团队：将以65亿美元收购前苹果首席设计师乔尼·艾维创立的AI硬件公司io，2026 年推出非替代手机的全新AI 设备，减少屏幕依赖。（2）谷歌AI 生态升级：谷歌在I/O大会上进一步扩展了其AI产品生态，发布Gemini 2.5 Pro和Flash模型，Veo 3 视频生成、Imagen 4 图像模型。（3）微软地球系统AI 模型Aurora：微软推出的AI模型Aurora是一款突破性的地球系统AI预报模型,计算速度较传统模型快5000 倍，极端天气预测精度超7 个国际气象中心。（4）Anthropic 发布Claude 4 系列：包含旗舰版ClaudeOpus 4和普适版Claude Sonnet 4，Opus 4 在编码测试SWE - bench 达72.5%，Sonnet 4 实用性提升，AI 智能体能力突破。（5）中东AI 算力基建加速：沙特HUMAIN 获英伟达1.8 万枚芯片建500MW 数据中心；阿联酋与OpenAI 建5GW 沙漠数据中心。

    　　国内热门主题：(1) 小米发布自研SoC 芯片玄戒O1，采用第二代3nm 制程工艺，综合性能强、能效高，小米15S Pro 和小米平板7 Ultra均搭载该芯片。小米这5年来研发投入1020亿元，2025年预计达300亿元。(2) MiniMax Speech 02 超越OpenAI 等顶尖模型，实现零样本语音克隆，采用创新Flow-VAE 架构提升语音真实感与自然度。(3) 腾讯云发布智能体开发平台TCADP，混元大模型全面升级，集成RAG 技术等，支持企业快速开发智能体。(4) 中国成功发射全球首个太空计算星座“三体计算星座” 首批12 颗计算卫星，开启太空AI 与算力新时代。(5)印巴冲突成为“中系”装备“买家秀”：印巴冲突中巴基斯坦使用中国歼- 10C 战斗机及配套霹雳- 15E 导弹，受此影响中国A 股军工板块集体上涨，尼日利亚等国高官访华表达采购意向。(6) AgiBot 全球技术挑战赛与CMG 机甲格斗擂台赛双赛同启，推动机器人技术发展与应用。

    　　(7) 本源量子计算科技推出“本源天机4.0”，实现500 + 量子比特支持，这一突破表明我国量子计算产业已实现可复制、可迭代的工程化生产能力，为百比特级量子计算机量产奠定了产业化基础。(8) 昆仑万维发布天工超级智能体，开启AI Office 智能体新时代，此次发布的核心是天工超级智能体的“文档”、“PPT”和“表格”三大专家智能体，均集成了天工自研的deep research能力。

    　　国内政策关注：(1) 《中华人民共和国民营经济促进法》施行，是我国第一部专门关于民营经济发展的基础性法律，确立多项重要原则，推动民营经济持续、健康、高质量发展。(2) 中国证监会修订后公布实施《上市公司重大资产重组管理办法》，建立简易审核程序等，增强市场信心、激发并购活力，推动上市公司高质量发展。(3) 八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，从增加融资供给等8 个方面提出23 项工作措施，改善小微企业、个体工商户融资状况。(4) 科技部等七部门联合发布《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，围绕创业投资等7 个方面提出15 条举措，为重点领域科技创新提供金融支撑。(5) 工信部等九部门联合印发《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》，明确要求壮大服务主体、优化发展生态、提升服务能力，推动科技服务业规模增长和质效提升。

    　　风险提示：(1) 地缘政治博弈加强市场不确定性；(2) 颠覆性技术商业化落地存在不确定性；(3) 文中所提及的上市公司仅做统计汇总，不形成投资建议