大类资产配置模型周报第22期：本周中证1000指数上涨5% 风险平价类策略本周录得正收益

　　本报告导读：

    　　本周风险平价类策略录得正收益。其中：全球资产风险平价模型、国内资产风险平价模型和基于宏观因子的资产配置模型分录涨幅0.25%、0.22%和0.21%；全球资产BL 模型2、国内资产BL 模型2、国内资产BL 模型1 和全球资产BL 模型1 分录跌幅 0.04%、0.04%、0.02%和 0.02%。

    　　投资要点：

    　　国君量化资产 配置策略简介：国泰君安量化配置团队专注于资产配置量化模型研究，此前我们已经完成了Black-Litterman、风险平价、宏观因子3 个基础资产配置模型的开发，并使用上述模型在国内股票、债券、商品、黄金4 大类资产上开发了大类资产配置策略，进行样本外跟踪。

    　　本周各大类资产表现：本周（2025-01-13 到2025-01-17）国内权益资产表现十分亮眼，中证1000 指数、沪深300 指数均有不错的涨幅，但企业债指数录得负收益。各大类资产表现如下：中证1000、南华商品指数、标普500、恒生指数、沪深300、中证转债、SHFE黄金和国债总财富指数分录涨幅5.35%、4.07%、2.91%、2.63%、2.14%、1.31%、0.58%和0.01%；企业债总财富指数录得跌幅-0.1%。

    　　本周各配置模型表现：本周（2025-01-13 到2025-01-17）国内资产BL 模型1 本周收益为-0.02%，1 月份收益为0.17%，2025 年以来已实现收益0.17%；国内资产BL 模型2 本周收益为-0.04%，1 月份收益为0.15%，2025 年以来已实现收益0.15%；国内资产风险平价模型本周收益为0.22%，1 月份收益为0.24%，2025 年以来已实现收益0.24%；基于宏观因子的资产配置模型本周收益为0.21%，1 月份收益为0.22%，2025 年以来已实现收益0.22%；全球资产BL 模型1本周收益为-0.02%，1 月份收益为0.18%，2025 年以来已实现收益0.18%；全球资产BL 模型2 本周收益为-0.04%，1 月份收益为0.14%，2025 年以来已实现收益0.14%；全球资产风险平价模型本周收益为0.25%，1 月份收益为0.25%，2025 年以来已实现收益0.25%。

    　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。