中小盘周报：车企智驾报告持续发布 领先玩家终端认可度提升

　　本周市场表现及要闻：2024 年我国新能源车产销量首次破 1200 万辆

    市场表现：本周（指1 月13 日至2025 年1 月17 日，下同）上证综指收于3242点，上涨2.31%；深证成指收于10161 点，上涨3.73%；创业板指收于2067点，上涨4.66%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨1.87%，小盘指数上涨4.92%。2024 年以来大盘指数累计上涨11.81%，小盘指数累计上涨0.21%，小盘/大盘比值为1.26。长光华芯、奥普特、晶晨股份本周涨幅居前。

    　　本周要闻：全球首个，华为ADS 3.0 泊车代驾 VPD 机场商用试点发布；广汽冯兴亚：与华为车 BU 已联合办公，首款合作车型定位 30 万元级智能新能源车；理想AD Max V13.0 全量推送；2024 年我国新能源车产销量首次破 1200 万辆。

    　　本周重大事项：1 月17 日，步科股份发布期权激励计划，其业绩指标：以2024年为基数，2025、2026、2027 年营收增长率分别不低于 15%、30%、45%或净利润增长率分别不低于10%、30%、50%。

    　　本周专题：车企年度智驾报告陆续发布，领先玩家终端认可度提升

    车企年度智驾报告陆续发布，终端认可度不断提升。端到端技术的使用进一步加速高阶智驾搭载落地。根据NE 汽车新能源数据，2024 年1-11 月具备城市NOA 的车型销量达到181.39 万辆，1-11 月复合增长率8.89%，智驾为更多车主所接受，智驾功能向整车的重要组成部分演变。

    　　车企纷纷发布2024 年度智驾报告，各车企智驾总里程持续提升。截至1 月19日，已有鸿蒙智行、小鹏、理想、魏牌蓝山等车企/品牌发布年度出行报告。

    　　小鹏汽车：小鹏智驾总里程同比增长141.28%；在符合智驾条件的车主中有超过97.3%的小鹏车主在2024 年使用了智驾。

    　　理想汽车：理想累计智驾里程达29.3 亿公里，2024 年度新增智能驾驶里程17.2亿公里；智能驾驶累计用户数达到110.9 万人，智驾使用率达到98%。

    　　鸿蒙智行：鸿蒙智行全系在2024 年的年度智驾总里程突破12 亿公里，其中9亿公里为高速智驾、3 亿公里为城区智驾，城区智驾的里程占比达到27.5%、时长占比达到45.1%；从总体来看，年度智驾的里程占比达到33.1%。

    　　端到端时代数据、算力重要性强化，智驾竞赛白热化。算力是自动驾驶模型运行迭代的硬基础，云端算力重要性在智驾端到端时代的重要性持续强化。海外特斯拉预计2024 年底算力达100EFlops；国内方面迅速追赶，头部玩家算力从千P 级别基本上升一个数量级，2025 年各车企仍将持续加大投入，如小鹏预计2025 年云端算力达到10EFlops，理想未来每年将于训练算力投入超10 亿元。

    　　重点推荐主题和个股

    　　智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车、继峰股份、芯动联科、小鹏汽车-W）；高端制造主题（凌云光、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食及早餐主题（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）；户外用品主题（三夫户外）。

    　　风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。