北交所行业周报：本周北交所流动性收缩 世昌股份／志高机械上会通过

　　北交所行情简述：1）整体行情：截至2025 年5 月30 日，北证A股成分股266 个，平均市值29.91 亿元。本周（2025.5.26-2025.5.30，下同）北证50 指数涨跌幅+2.82%，收盘1408.68 点；同期沪深300、创业板指、科创50 涨跌幅分别为-1.08%、-1.40%、-0.36%。流动性来看，本周北证50 日均成交额为254.40 亿元，较上周下跌29.23%，区间日均换手率为3.53%，环比-1.04pct。2）个股行情：

    　　本周个股上涨184 只、下跌80 只、平盘2 只，上涨比例69.17%，上涨比例周环比上升53.76pct。3）行业行情：本周涨幅前五的行业为石油石化、计算机、通信、国防军工、医药生物，涨跌幅分别为5.28%、4.78%、4.77%、4.36%、3.84%；涨跌幅后五的行业为美容护理、建筑材料、公用事业、环保、汽车，涨跌幅分别为-4.94%、-0.93%、-0.51%、-0.32%、-0.22%。

    　　本周北交所新股：本周无新股上市，新增两家上会通过（世昌股份、志高机械）；下周上会0 家、申购0 家、上市0 家。

    　　投资策略：近期北证50 指数呈小幅震荡，本周北交所市场交投活跃度回落。短期波动不改中长期配置价值，中长期看北交所值得重点关注业绩稳定增长、估值处于合理水平的优质标的，我们继续看好2025 年北交所板块投资价值，建议重点关注：（1）低估值：同力股份（露天煤矿矿卡，2025 年更换周期到来）、五新隧装（隧道钻爆法设备，受益于西部基建）；（2）主题映射：恒拓开源（低空信息管理系统）、凯德石英（半导体&光伏石英制品）、华岭股份（北交所IC 测试领军企业）、天力复合（层状金属爆炸复合材料领头羊）等。

    　　风险提示：1）北交所系统性风险；2）相关企业技术、材料进口依赖风险；3）政策风险；4）宏观经济下行风险；5）重点关注公司业绩不及预期；6）北交所市场流动性风险；7）技术创新失败、政策波动、商业化落地受阻等新质生产力相关风险。