北交所市场复盘：当周北交所全部A 股日均成交额达248.3 亿元，环比下降2.4%。北证50 收涨1.3%，当周日均换手率达3.0%。

    北交所行情复盘：1）分行业看：纺织服饰（+6.5%）、石油石化（+6.2%）、计算机（+5.6%）为涨幅前三大行业；交通运输（-1.7%）、国防军工（-1.4%）、汽车（-0.6%）为跌幅前三大行业。2）分个股看：当周涨幅前五大个股分别为：众诚科技（+26.9%）、莱赛激光（+24.0%）、路桥信息（+20.2%）、并行科技（+19.6%）、星图测控（+17.2%）；跌幅前五大个股分别为：广厦环能（-30.7%）、佳合科技（-22.4%）、华密新材（-22.2%）、易实精密（-21.1%）、则成电子（-20.3%）。

    重点新闻及政策：1）工信部：推动大模型在制造业重点行业落地部署 加快制造业全流程智能化升级；2）证监会最新发声！事关加强中小投资者保护、支持优质未盈利科技企业上市：证监会首将制定《关于进一步加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，以提升投资者保护水平；3）关于发布北证专精特新指数的公告：北证专精特新指数从符合条件的北交所专精特新“小巨人”上市公司证券中选取市值最大的50 只作为指数样本，以反映北交所专精特新上市公司证券的整体表现。

    投资建议：当周北交所政策端延续积极态势，核心聚焦于制度优化与增量资金引入。6 月30 日即将发布的北证专精特新指数（899601）覆盖50 家研发强度超5.6%的“小巨人”企业，预计将吸引中长期资金布局，强化市场分层投资逻辑。证监会联合八部门推动“新三板-北交所转板通道”扩容，叠加“小额快速”重组机制落地，显著提升产业链整合效率，为市场注入扩容预期。此外，央行与证监会协同支持科技创新债券发行，引导资金投向半导体、AI+等战略领域，与新质生产力发展需求深度契合。国资委提出推进国有资本“三个集中”战略，强化对硬科技企业的资本倾斜，进一步巩固北交所服务创新型中小企业的定位。投资策略上短期建议关注四大方向：1）高端制造：核聚变设备、机器人、工业母机、航空航天等受益国产替代深化及制造业智能化政策；2）数字经济：算力基建、跨境支付驱动的金融科技，契合国家级数字化转型需求；3）战略资源：稀土永磁、固态电池材料等稀缺资产重估机会；4）并购重组：北交所加速推进优质专精特新企业并购重组，细分龙头有望借此迅速成长。中长期建议布局专精特新指数成分股及潜在并购重组的，保持组合动态再平衡。

    风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险