科创板周报:稳定币第一股CIRCLE在美强势上市

股票资讯 阅读:5 2025-06-10 15:50:08 评论:0

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科创板周报:稳定币第一股CIRCLE在美强势上市

类别:策略 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:吴砚靖/邹文倩 日期:2025-06-10

  上周科创板上涨2.91%.整体交易活跃度有所上升。日均成交额约851.80亿元,较前一周的714.69亿元上升;科创板平均换手率为8.89%,低于其他三大板块;涨跌幅方面,科创板表现强于其他三大板块,上涨2.91%;从行业来看,上周科创板大部分行业上涨,有色金属行业周涨幅最大(+10.1%),社会服务行业周跌幅最大(-1.5%)。截至2025年6月6日,科创板上市公司总数为587家,总市值为78,164.46亿元。其中,生益电子(+39.77%)涨幅领先,其次青云科技(+38.27%)等,跌幅最大的是中邮科技(-22.41%)。

      科创板整体PE约为51.51,与科创50的估值差较上周缩小。科创板整体PE(TTM)为51.51,高于其他三大板块。按科创板一级子行业分类来看,电子行业平均PE在所有行业里最高,为71.76倍;农林牧渔行业最低,为13.21倍。截至6月6日,科创50的PE为59.84。上证指数和沪深300的PE分别为12.69和11.88倍。纳斯达克指数及创业板指的PE为28.59倍和26.81倍。科创板整体与科创50的估值差为8.33,较上周(8.65)缩小。

      科创板“轻资产、高研发投入”认定标准助力科创企业再融资。6月4日,寒武纪再融资电请获得上交所受理。自去年10月11日上交所发布《发行上市审核规则适用指引第6号一一轻资产、高研发投入认定标准(试行)》以来,已有9家科创板公司按照“轻资产、高研发投入”认定标准申请再融资,合计拟融资247.96亿元。根据政策,科创板公司如果被认定为具有“轻资产、高研发投人,特点,再融资募资中非资本性支出比例不再受30%的限制,进一步支持科创企业加大研发投入。

      稳定币第一股Circle在美强势上市首日大涨168.5%。USDT的发行商Tether作为全球第一大挂钩美元的稳定币同样备受瞩目。相比Tether,Circle的显著优势在于其合规性,USDT储备资产含商业票据、比特币等,USDC的诸备资产采用现金+短期国债诸备,持有美国FnCEN、欧盟EMI等牌照符合美国新稳定币法案对“高质量流动资产”的要求。Circle营收从2022年的7.72亿美元增长到2024年的16.76亿美元,2024年实现净利润1.56亿美元。

      诸备金利息是Circie最核心的收人来源,分销和交易费用是最主要的成本项。

      京东稳定币进入香港首批合规稳定币:沙盒,测试第二阶段,比外还有圆币和渣打银行,提出的应用场景包括数字资产交易、跨境贸易支付、供应链管理等。

      本周达梦数据、昱能科技和华海清科的解禁比例较大。

      上周科创板主题基金产品整体表现强于指数基金产品。科创50周涨跌幅为+1.50%,科创100周涨跌幅为+3.57%。科创板指数基金产品全部上涨,永赢上证科创板100指数增强C涨幅最大(+4.27%)。上周科创板主题基金产品整体表现强于指数基金产品,平安新兴产业涨幅最大(+6.59%)。

      风险提示:技术研发进度不及预期风险:供应链风险;政策推进不及预期风险;消费需求不及预期风险:行业竞争加剧风险。

机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:吴砚靖/邹文倩 日期:2025-06-10

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